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甲醇早报总结（20210812）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇早报，主要分析了甲醇市场近期的供需状况、价格走势以及操作建议。报告指出，甲醇市场在成本端仍有一定支撑，同时受到国内外装置检修、港口库存变化及下游需求等因素的影响，市场整体呈现震荡偏强的趋势。

主要观点

• 价格走势：甲醇价格整体保持震荡偏强态势，主要得益于成本端的支撑。
• 供需变化：国内外装置检修情况持续，供应端有所收紧，但国内检修装置逐步恢复，导致供应宽松。
• 库存情况：港口库存持续增加，截至8月11日，港口总库存达74.66万吨，较上周增长11.58%。
• 操作建议：由于主力合约即将移仓换月，建议投资者在2590-2750区间进行短线交易，或轻仓尝试逢低做多01合约。

关键信息

利多因素

• 伊朗装置事故停车：伊朗一套66万吨甲醇装置因事故停车，导致进口损失，对市场有一定支撑作用。
• 美国与欧洲装置检修：美国268万吨、欧洲182.5万吨甲醇装置处于检修状态，进一步减少全球供应。
• 煤炭供给偏紧：夏季用电高峰期到来，煤炭供给依然偏紧，支撑现货成本。
• 西北MTO装置重启计划：8月中旬，西北地区计划重启2套MTO装置，外采甲醇需求可能上升。
• 外盘价格上涨：甲醇外盘价格环比上涨2美元，达到312美元/吨，折合进口利润109元/吨。

利空因素

• 港口库存增加：港口卸货恢复正常，叠加内陆地区甲醇补充，港口库存持续上升。
• 国内供应宽松：上周甲醇总产量环比上升2.6%，开工率环比增加1.92%。
• 下游需求未明显改善：传统需求仍未实质性好转，部分下游如甲醛开工率环比下降0.34%。
• MTO装置运行情况：南京诚志（惠生）60万吨/年甲醇装置正常生产，其一期29.5万吨/年MTO装置运行稳定，但二期60万吨/年MTO装置于8月6日停车，计划检修15天。

风险因素

投资者需关注以下风险因素：

• 全球疫情发展及对经济的影响
• 经济刺激政策的变化
• 国内甲醇产能投产情况
• 装置检修进度
• 下游需求变化
• 港口库存波动
• 国际油价变动对甲醇成本的影响
• 煤炭价格波动
• 美债收益率变化
• 美元指数波动

免责声明

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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283