20230716-新湖期货-新湖有色周报（锌）_7页_864kb

锌市场周报分析总结

本周锌价表现：美联储加息预期减弱，美元指数下降，带动锌价整体上涨。沪锌主力2308合约周涨幅达243%，收于20450元/吨，触及前高20680元/吨。外盘LME锌涨势强劲，涨幅412%，但沪伦比回落。

现货市场变化：期价上涨期间，现货升水继续下调。上海市场0#锌普通品牌升水平均报180-190元/吨，环比降35元/吨。天津和广东地区升水也分别下降45元/吨和轻微上升10元/吨。进口锌锭升水下调明显，沪伦比下降导致进口窗口暂闭，但预计保税区有进口货源流入。

供应端情况：欧洲锌矿Tara受停产后减产，锌矿供应预期收紧，但冶炼端暂无影响。国内冶炼厂加工费分化，进口TC降至165美元/干吨，国产TC上调至5050元/吨均价。6月产量环比减159%，但同比大增，预计7月产量继续下滑，但长期供应过剩预期存在，新增产能对高位构成压力。

下游消费动态：镀锌板块开工率回升，周度数据超过70%，行业订单前置支撑需求，但利润下滑。压铸锌合金和氧化锌开工率分别环比回落，受高温和淡季影响，预计后续需求进一步下滑，淡季预期加压市场。

库存分析：国内社会库存小幅上升，截止7月14日增至1168万吨，延续缓慢累库。LME库存止跌回升后小幅去库，下降幅度4.33%，但市场预估欧洲有隐性库存。进口货源流入预计加剧国内库存压力。

后市展望：宏观因素如政策预期和美元走弱提供支撑，但需求淡季和中期过剩预期压制锌价高位。建议谨慎操作，关注库存变化和订单实际情况。