> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪周报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年4月25日生猪市场行情，指出市场情绪有所回落，关注五一节前出栏力度。当前生猪现货价格已触底，但上涨缺乏持续性，冻品库存高位，供应压力仍然存在。同时，报告提供了市场策略建议、成本分析、供应与需求变化、产能调整及宏观调控信息。 --- ## 主要观点 - **市场情绪**：临近周末市场惜售情绪仍在，但周末供应有所增加，现货承压。 - **价格走势**：本周全国生猪出栏均价9.69元/kg，环比上涨10.36%，但同比下跌35.23%。 - **供应端**：二元母猪价格稳定，能繁母猪存栏开始缓慢去化，政策调控持续施压，仔猪供应量下滑，或提振未来猪价。 - **需求端**：二次育肥补栏积极性增强，但冻品库存高位，入库意愿减弱，需求端空间有限。 - **策略建议**：短期可逢高短空近月07合约，或关注7-9反套机会。 --- ## 关键信息 ### 一、市场概述 - 本周猪价触底后温和回升，屠企低价分割走货增多，冻品资金入市，宰量保持中高位。 - 周初集团缩量提振市场情绪，二次育肥补栏积极，叠加散户惜售，猪价自北向南大幅上行。 - 周中养殖端集中出栏，但屠企收购走弱，供需错配导致价格冲高回落。 - 周末价格维持震荡，市场供需趋于宽松，供应压力仍在。 ### 二、成本分析 - **仔猪价格**：企稳反弹，2季度为补栏旺季，仔猪报价上行，但成交积极性仍有限。 - **饲料成本**：玉米豆粕价格稳中偏弱，养殖利润有所改善，猪料比价走强。 - **育肥成本**：外购仔猪育肥成本在11.39-11.55元/头之间波动，存活率影响成本差异。 ### 三、供应分析 - **能繁母猪存栏**：2026年一季度末全国能繁母猪存栏3904万头，环比下降1.4%，同比下降3.3%。 - **淘汰母猪价格**：整体平稳，近几周下滑速度慢于商品猪，未出现主动淘汰，以更换更好性能母猪为主。 - **仔猪存栏**：三月仔猪存栏环比下滑，或提振8、9月猪价。 ### 四、需求分析 - **二次育肥**：补栏情绪继续回暖，提振近期猪价。 - **冻品库存**：已超过2023年同期水平，库存高位，利润下滑，入库意愿减弱。 - **需求预期**：五一前备货提振需求，但空间预计有限，需关注终端实际需求变化。 ### 五、月差与基差 - **7-9价差**：维持在-1100附近震荡，远月基本面相对利好，关注反套机会。 - **基差**：略有走弱，现货稳中上行，盘面上涨动力不足，支撑基差表现。 ### 六、出栏情况 - **出栏计划**：近期集团缩量，出栏进度有所放缓。 - **出栏完成率**：3月出栏完成度超100%，4月出栏完成率维持中高位。 - **出栏体重**：集团与散户出栏体重均有所上升，关注五一节前是否有一批集中出栏。 ### 七、宏观调控与收放储 - **收储情况**：2026年4月3日启动收储，计划量10000吨，收储频率增加。 - **猪粮比**：截至4月8日，全国大中城市猪粮比为3.97，压力持续加大。 - **预警机制**：猪粮比低于6:1或能繁母猪存栏连续3个月累计降幅超过10%时，启动储备调节。 --- ## 重要数据与图表说明 ### 1. 仔猪与母猪价格 - **仔猪价格**：规模场7kg仔猪价格持续上涨，外购仔猪育肥成本维持在11.39-11.55元/头。 - **二元母猪价格**：维持在95%高位，市场情况稳定。 ### 2. 仔猪存栏与出栏 - **仔猪存栏**：三月环比下滑，或提振未来猪价。 - **出栏完成度**：3月出栏完成度超100%，4月出栏进度有所放缓。 ### 3. 二次育肥 - **栏舍利用率**：各省份持续上升，尤其以广东、广西、辽宁等为主。 - **成本**：110-150公斤二育成本维持稳定。 ### 4. 冻品库存 - **库存水平**：全国冻品库存高位，影响现货价格走势。 ### 5. 猪肉进口 - **进口数据**：2026年3月进口猪肉约6万吨，环比增长20%，同比下降36.2%。 - **累计进口**：2026年1-3月累计进口18万吨，同比下降35.3%。 --- ## 结论 当前生猪市场呈现阶段性底部，但上涨动力不足。供应端持续宽松，需求端受节前备货影响有限，冻品库存高位压制现货价格。短期建议关注07合约逢高短空或7-9反套机会。同时，政策调控对产能调整及出栏节奏影响显著，需持续关注政策动向。