20221014-创元期货-生猪周度报告_现货过山车走势_影响出栏情绪_16页_1mb

生猪周度报告总结

核心内容

本周生猪市场呈现过山车走势，价格波动较大，影响养殖户情绪。整体来看，供应端有所改善，消费端需求一般，政策调控对市场影响显著。短期猪价窄幅调整，若下游需求增加，猪价可能继续偏强。长期仍需关注需求变化、出栏体重以及政策调控等因素。

主要观点

供应端

• 补栏情绪好转：仔猪和二元母猪价格回升，显示市场对明年上半年猪价看好情绪增加。
• 生猪供应偏紧：虽然规模场新生健仔猪数量增加，但受前期散户去产能影响，四季度生猪供应仍偏紧，猪价维持高位。
• 出栏量稳定：本周日均屠宰量为9.8万头，维持稳定。出栏均重为125.95公斤，较上周略有上升。
• 出栏体重趋势：天气转冷带动大猪需求，预计未来出栏体重将继续增加，但需防范大猪集中出栏及腌腊需求不及预期的风险。

消费端

• 需求有限：天气转冷并未显著带动猪肉需求，市场对高猪价接受度有限，鲜销率下降，冻肉库容率下滑。
• 猪肉-生猪比价：维持在1.3，鲜销率达92.63%，较上周下降0.27个百分点。
• 订单情况：屠宰端订单一般，白条走货情况一般，反映下游需求未明显改善。

关键信息

• 价格波动：生猪现货价格过山车走势，先涨后跌，周末价格急跌，带动市场情绪变化。
• 政策影响：国家发改委累计投放10.61万吨储备猪肉，对市场短期企稳有一定作用。
• 养殖利润：自繁自养利润达1255.88元/头，外购仔猪利润为1171.83元/头，养殖利润创年度新高。
• 饲料成本：豆粕和玉米价格均上涨，增加养殖成本，预计饲料价格短期居高不下。
• 期货走势：01主力合约周环比涨幅5.71%，但需警惕现货再次大涨。

总结

本周生猪价格波动显著，影响养殖户出栏情绪。短期供应增加，猪价窄幅调整；若下游需求明显提升，价格可能继续上涨。长期来看，需密切关注需求变化、出栏体重及政策调控对市场的潜在影响。01合约可适当做空，但需注意风险控制。

关注点

• 出栏情绪
• 政策调控
• 下游需求变化

创元研究团队介绍

• 许红萍：创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，擅长有色金属研究。
• 廉超：经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验。
• 王小琦：澳洲麦考里大学会计学硕士，澳大利亚注册会计师，专注国内外资产配置。
• 张紫卿：创元宏观金融组，专注国债期货研究，具有宏观分析视角。
• 吴隆巍：贵金属研究员，聚焦贵金属基本面研究。
• 吴彦博：镍期货研究员，专注镍基本面分析。
• 田向东：铜期货研究员，分析产业链上下游供需平衡。
• 陶锐：黑色金属研究员，曾任职于大型期货公司，具有丰富经验。
• 徐艺丹：钢矿期货研究员，专注铁矿及钢材基本面研究。
• 杨依纯：铁合金期货研究员，注重基本面研究。
• 再依努尔·麦麦提艾力：棉花期货研究员，专注棉花基本面研究。
• 高赵：聚烯烃研究员，擅长多维度分析化工品。
• 常城：橡胶、PTA研究员，致力于产业链基本面研究。
• 金芸立：原油期货研究员，专注原油基本面研究。
• 白虎：沥青苯乙烯研究员，多年化工产业研究与交易经验。
• 韩涵：纯碱玻璃研究员，专注纯碱及玻璃上下游分析。

投资咨询团队介绍

• 刘钇含：股指期货研究员，专注股指期货研究，善于宏观基本面分析。
• 张琳静：油脂期货研究员，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。

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