20240317-创元期货-生猪周度报告_标肥价差驱动体重增加_关注出栏节奏和二育_16页_1mb

生猪周报总结

一、供应端

• 市场情绪与出栏节奏：短期集团缩量和二次育肥增加，市场预期充足，出栏节奏放缓，猪价表现坚挺。但3月份出栏计划环比增加30%以上，预计下半旬出栏压力增加。
• 出栏体重：涌益数据显示，本周出栏体重增至12302公斤/头，肥标差处于高位，推动增重，但体重大幅增加将带来后市隐患。
• 产能与存栏：能繁母猪存栏去化减缓，产能充裕；一季度生猪供应仍较充足，需关注远期仔猪出生量。

二、补栏情况

• 补栏情绪：天气好转后补栏增加，仔猪价格有所回暖，需继续关注市场补栏情绪。

三、需求端

• 需求表现：本周需求平平，白条需求承压，毛白价差走缩；批发市场走货一般，屠宰量继续下滑。
• 风险因素：预制菜消费被“315事件”影响，可能对猪肉需求产生不利影响。

四、总体展望

• 短期猪价：受惜售、二次育肥及集团缩量影响，猪价稳中偏强。
• 后市担忧：体重持续增长和需求疲软将强化供需矛盾，预计猪价反弹后偏弱调整。
• 操作建议：近月逢高沽空，远月回调多配为主。

五、关注要点

• 出栏情绪、二次育肥、需求变化。
• 标肥价差和体重变化。