20240728-东吴证券-汇川技术-300124.SZ-2024年中报预告点评_工控α依旧显著_新能源车进入收获期_3页_464kb

汇川技术2024年中报预告分析总结

一、业绩概况
根据业绩预告，汇川技术2024年上半年预计实现营业收入155.64亿-161.86亿元，同比增长25%-30%；归母净利润197.3-218.1亿元，预计下降5%至增长5%；扣非归母净利润196.1-214.8亿元，同比增长5%-15%。其中，二季度收入同比增22%，扣非归母净利润同比增长2%，整体符合市场预期。

二、业务板块表现

1. 工控行业：2024年Q2工业自动化行业承压，但汇川技术经营韧性显著，收入稳定增长。预计全年工控行业收入同比增长15%-20%，利润端受竞争影响，但仍可通过规模化采购、元器件降价等缓解利润压力。
2. 新能源汽车：受益于混动车销量超预期，Q2收入同比增幅超60%，但因整车厂竞争加剧，利润有所承压，预计全年营收同比增长超40%。
3. 电梯业务：受竣工面积下滑影响，Q2收入持平，全年预计增长0%-5%，但出海及大配套业务为增长提供支撑。

三、风险提示
宏观经济下行、行业竞争加剧及汇率波动等风险需关注。

四、投资评级
东吴证券维持“买入”评级，调整盈利预测，下调24-26年归母净利润至5.46亿、6.62亿、7.84亿元，对应24年PE为35倍，目标价71.4元。

注：数据来源为Wind及东吴证券研究所预测。