20211117-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_831kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍与不锈钢期货市场的近期走势，结合基本面、基差、库存、盘面表现及主力持仓等因素，对市场进行了综合评估，并提出了相应的策略建议。

镍市场分析

基本面

• 全球原生镍供需从中长线来看仍偏紧，但短缺已有所收窄，预计明年可能出现过剩。
• 新能源车高速发展继续推动下游需求，但短期价格反弹空间有限，难以回到前期高点。
• 高镍铁价格下跌，为镍价提供下探空间。
• 镍矿价格维稳，成本端支撑有限。
• 不锈钢产量下降，库存小幅下降，后期供需格局可能偏宽松，价格上涨动力不足。

基差

• 沪镍现货基差为2200，显示偏多态势。

库存

• LME库存为127818吨，环比减少1752吨。
• 上交所镍仓单为7065吨，环比减少24吨。
• 总库存为134883吨，环比减少1776吨。

盘面表现

• 沪镍主力收盘价为143500，低于20日均线，20日均线呈向下趋势，显示偏空信号。

主力持仓

• 主力持仓净多，但多头仓位有所减少，整体仍偏多。

结论与策略

• 沪镍12合约建议空单暂持，若价格站回145000一线则考虑出局，目标位为141000一线。

不锈钢市场分析

基本面

• 不锈钢产量尚未完全恢复，库存下降，但供需格局整体偏弱。
• 现货价格开始回落，但市场价仍维持在2万以上。
• 期货主力价格接近成本线，成本端有一定支撑。
• 主力合约换月后价格较低，短期可能受黑色系下跌影响表现偏弱。

库存

• 11月12日，无锡不锈钢卷板库存为41.59万吨，佛山库存为14.29万吨。
• 不锈钢仓单为4551吨，环比减少243吨。

成本与价格

• 低镍铁成本为22400.21元/吨，高镍铁成本为20000.05元/吨。
• 11月16日LME价格测算，进口成本价为145660元/吨。
• 1月1日起进口关税将降至1%，可能对成本产生一定影响。

结论与策略

• 不锈钢市场建议采取观望态度，暂不进行操作。

关键信息汇总

镍关键信息

• 供需趋势：中长线供需偏紧，明年或转为过剩；短期受新能源车数据支撑。
• 价格走势：现货价格下跌，基差偏多；主力合约价格低于20日均线，呈偏空信号。
• 库存变化：LME库存下降，上交所仓单微降，总库存减少。
• 成本支撑：镍矿价格稳定，高镍铁价格下跌，成本端支撑有限。
• 策略建议：空单暂持，反弹至145000一线考虑平仓，目标141000。

不锈钢关键信息

• 供需格局：产量未完全恢复，库存下降，但整体供需偏弱。
• 价格表现：现货价格回落，但仍高于2万；期货价格接近成本线。
• 库存数据：无锡库存41.59万吨，佛山库存14.29万吨。
• 成本影响：低镍铁成本较高，高镍铁成本相对较低，进口成本受关税变化影响。
• 策略建议：建议观望，等待市场进一步明朗。

总结

镍市场短期受新能源车数据支撑，价格有所反弹，但上涨空间有限；中长线供需趋于宽松，预计明年可能出现过剩。不锈钢市场整体表现偏弱，库存下降但供需格局未明显改善，期货价格接近成本线，短期或受黑色系下跌影响。建议投资者对镍保持谨慎，空单暂持；对不锈钢采取观望策略，等待市场进一步变化。