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运营商普缆集采开启，光纤健康发展新时代

核心内容总结

2026年7月8日，中国移动发布了《2026年至2027年普通光缆产品集中采购项目》招标公告，标志着新一轮普通光缆集采的启动。本次集采规模约为216.18万皮长公里，折合约6922.20万芯公里，需求满足期为9个月，最长可顺延一年。

主要观点

• 技术门槛提升，行业健康度改善
  本次集采在价格与规则上进行了优化，采用份额招标方式，设定中标人数量为6至18家，并设置了最高投标限价。超出限价的投标将被否决，有助于遏制恶性竞争。同时，对投标人的产能设定了严格要求，要求单护套普通光缆（折合24芯）年产能达到300万芯公里以上，且仅接受制造商直接投标，不接受代理商、OEM厂商及联合体投标，进一步提升了行业准入门槛。

• 采购规模符合预期，价格趋势上扬
  若将本次9个月的集采规模折算为12个月，年化采购规模约为9229.6万芯公里，整体符合市场预期。从价格趋势来看，AI对数据中心互联的需求显著增加，带动了对弯曲不敏感光纤的需求，促使厂商调整产能配额，导致上游光纤预制棒供应趋紧。同时，前期价格战后行业对产能扩张态度趋于保守，推动光纤光缆价格进入上行通道。

• 行业核心驱动力转向AI数据中心
  随着人工智能技术的快速发展，光纤光缆行业已从传统电信基础设施建设驱动模式，转向由AI数据中心等新兴应用场景主导的业务增长模式。大模型训练与推理的常态化，以及超大规模数据中心园区的建设，使市场对低损耗、高规格光纤及高纤芯数光缆结构的需求呈现指数级增长。这标志着行业告别低价竞争，进入技术升级和利润修复的新阶段。

• 投资建议
  建议关注具备全产业链布局的光纤企业，如长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等；同时可关注有一定产能的通鼎互联、远东股份、杭电股份等；以及与DCI（数据中心互联）相关的公司如德科立。

风险提示

• 人工智能发展不及预期；
• 行业扩产进程加速，可能导致价格回落。

分析师信息

• 赵良毕
  通信&中小盘首席分析师，科技组组长。北京邮电大学通信硕士，2022年加入中国银河证券。拥有8年中国移动通信产业研究经验，6年证券从业经验。曾获2018/2019年（机构投资者II-财新）通信行业最佳分析师前三名，2020年Wind（万得）金牌通信分析师前五名，2022年Choice（东方财富网）通信行业最佳分析师前三名。

• 王思宬
  通信行业分析师，波士顿大学硕士，2022年加入中国银河证券，拥有6年证券研究从业经验。

评级标准

联系信息

• 中国银河证券股份有限公司 研究院
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