20130909-招商证券-中国房地产市场周报_土地改革加速推进_成交旺季仍可期_11页_1mb

中国房地产市场周报总结（2013年8月31日-9月6日）

核心内容概述

本报告为招商证券发布的房地产行业周报，重点分析了2013年8月31日至9月6日期间中国重点城市房地产市场表现、土地市场动态及行业投资建议。整体来看，房地产市场在政策支持和需求释放的推动下保持活跃，但部分城市受信贷收紧和政策调整影响，成交量有所下滑。

主要观点

一、住宅市场表现

1. 新房成交：

   • 重点城市新房成交面积环比变化复杂，6个城市上升，14个城市下降。
   • 北京新房周成交环比上升37%，上海上升3%，广州下降42%，深圳上升29%。
   • 一线城市新房成交面积环比下降0.4%，二线城市下降2.7%。

2. 二手房成交：

   • 重点城市二手房成交面积环比5个上升，5个下降。
   • 一线城市二手房交易环比下降9%，二线城市下降3%。
   • 北京环比下降15%，深圳环比上升5%。

3. 价格走势：

   • 8月百城住宅价格指数环比上涨0.92%，同比上涨8.61%。
   • 71个城市环比上涨，29个城市环比下跌。
   • 北京、上海等十大城市住宅均价环比上涨1.49%，同比上涨12.18%。
   • 一线城市及重点二线城市房价继续上涨。

4. 库存情况：

   • 重点城市本周住宅可售面积为4966万平米，环比下降1.5%。
   • 一线城市可售面积环比下降0.4%，二线城市下降2.7%。
   • 去化周期总体仍较高，部分城市如青岛、大连等库存明显下降。

关键信息

二、土地市场动态

1. 土地供应：

   • 40个大中城市土地供应面积同比下降9%，其中住宅用地供应上升7%。
   • 一线城市土地供应面积同比下降26%，二线城市下降2%。

2. 土地成交：

   • 40个大中城市土地成交面积同比下降18%，住宅用地成交面积下降1%。
   • 土地成交金额同比上升53%，住宅成交金额上升56%。
   • 楼面均价2397元/平方米，同比上升86%。

3. 重点城市表现：

   • 北京土地成交面积下降28%，成交金额上升1217%。
   • 上海土地成交面积上升11%，成交金额上升111%。
   • 广州土地成交面积上升233%，成交金额上升1208%。
   • 深圳土地成交面积下降33%，成交金额上升282%。
   • 杭州土地成交面积下降54%，成交金额下降62%。
   • 南京土地成交面积上升170%，成交金额上升10282%。
   • 长沙土地成交面积上升167%，成交金额上升651%。
   • 厦门土地成交面积上升243%，成交金额上升9988%。

行业投资建议

1. 总体判断：

   • 尽管部分城市成交量受信贷收紧影响，但整体市场仍具韧性，金九银十成交旺季仍可期。
   • 土地改革加速推进，政策利好释放，市场情绪积极，预计相关受益股将有良好表现。

2. 推荐公司：

   • 强烈推荐-A：万科A、保利地产、金地集团、金科股份、荣盛发展、阳光城、华夏幸福、南国置业。
   • 审慎推荐-A：中天城投、世联地产、苏宁环球、福星股份、滨江集团、冠城大通、华发股份、浙江广厦、鲁商置业、天津松江、信达地产、京投银泰、凤凰股份、苏州高新、世茂股份、中国国贸、张江高科、浦东金桥。
   • 暂无评级：铁岭新城、香江控股、泛海建设、首开股份、北京城建、格力地产、泰禾集团。

风险提示

• 政策风险：房产税扩围可能引发市场情绪波动。
• 市场风险：银行收紧房贷可能导致销售不达预期。
• 市场不确定性：政策调整及经济环境变化可能影响市场走势。

财务指标概览

结论

房地产市场在政策支持和土地改革推进的背景下保持活跃，尽管部分城市成交量受信贷收紧影响有所下滑，但整体市场仍具备上涨动力。重点推荐万科、保利地产、金地集团、金科股份、荣盛发展、阳光城、华夏幸福和南国置业等公司，同时关注其他具备增长潜力的地产企业。投资者应关注政策变化及市场情绪波动带来的风险。