20240627-广发期货-2024下半年股指期货行情展望_敛锋以待_砥砺前行_15页_1mb

广发期货2024年中策略展望总结

一、上半年A股市场回顾

1. 指数表现：A股市场下半年在经历上半年“深V”修复后进入震荡格局。一季度深幅调整，春节后在政策托底下快速反弹，中小盘指数弹性优于蓝筹。
2. 交易逻辑：市场风险偏好受政策提振回升，资金流向蓝筹价值股，交易主线在价值与成长风格间切换，资金活跃度显著提升。
3. 股指期货：成交量与持仓量受分红影响显著，基差波动对策略影响较大。

二、宏观经济环境分析

1. 内需表现：内需复苏缓慢，尤其消费、房地产板块承压；制造业PMI虽有改善，但需求不足问题仍待解决。
2. 外需强劲：出口表现亮眼，外需补库周期推动企业业绩改善，与海外制造业复苏共振。

三、下半年策略展望

1. 政策方向：增量扩内需政策待发力，关注三中全会及后续经济刺激举措。
2. 海外市场：降息周期来临，海外补库共振可能激发贸易活力，美联储行动影响外需趋势。
3. 股指策略：蓝筹期指相对优势明显，震荡市下把握跨品种套利机会（如多IH空IM）；若政策强发力，则关注IC、IM弹性。

核心建议

投资者需密切跟踪政策与内外需变化，结合经济数据及股指相对强弱制定策略，期市风险需谨慎控制。