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招商期货股指期货早班车摘要（2024年6月27日）

市场数据

• 日期： 2024年6月26日
• A股表现：四大股指全线上扬，反映市场整体乐观情绪，具体表现为：
  • 上证指数：上涨0.76%，收于2972.53点。
  • 深证成指：上涨1.55%，收于8987.3点。
  • 创业板指：上涨1.80%，收于17306.4点。
  • 科创50：上涨1.66%，收于7296.4点。
• 成交额：6,461亿元，较前一日微降。
• 行业板块：
  • 涨幅居前行业：互联网、软件服务、传媒娱乐
  • 跌幅居前行业：家用电器、石油、煤炭

市场强弱排序

IM（中证1000）> IC（中证500）> IF（沪深300）> IH（上证50)

基本面与资金面

1. 资金流向：
   • 北向资金连续3日净流出，总量为-1982亿元。
   • 沪股通、深股通分别净流出-1406亿元、-576亿元。
   • 年内累计净流入44,587亿元，历史累计净流入庞大。
2. 公开市场操作：
   • 央行开展2,500亿元7天期逆回购，
   • 当日逆回购到期2,780亿元，净回笼资金280亿元。
3. 基差情况：
   • 各主要股指期货主力合约基差均为正值，反映近月贴水。7月合约基差分别为：
     • IM：3,198点
     • IC：3,023点
     • IF：3,306点
     • IH：3,146点

交易策略观点

1. 市场环境：
   • 现货市场成交额处于年内较低水平。
   • 各指数反弹受5日均线压制。
2. 配置建议：
   • 大盘风格稳健：IH与IF（上证50与沪深300，乘数300元）波动相对较小，估值合理，具有良好防御性。沪深300长期处于历史低位，具备配置价值。
   • 中小盘弹性高：IC（中证500，乘数200元）与IM（中证1000，乘数300元）近期超跌，存在显著反弹机会，应维持多头配置倾向。
3. 风险提示：
   • 地缘政治变化对资产配置构成风险。
   • 品种间基差可能出现变化。

分析师信息

• 于虎山：FRM持证人，期货从业资格，投资咨询资格，13年期货从业经验。
• 研究领域：股指期货、期权、量化交易。

法律声明

• 本报告仅供招商期货C3及以上风险承受能力投资者参考。
• 投资决策由投资者自主做出，观点仅供参考。
• 免责声明：招商期货对该报告所引用信息的准确性和完整性不做保证，不构成投资建议。