20220828-南华期货-聚氯乙烯产业链数据周报_39页_3mb

聚氯乙烯产业链数据周报总结

核心内容

本周聚氯乙烯（PVC）产业链数据整体呈现供应紧张、库存压力较大、需求疲软的态势。主要受疫情和限电影响，供应端出现收缩，但恢复速度较快。同时，由于疫情对运输和装置运行的影响，部分区域供应出现短期紧张，但预计影响将较快消退。

主要观点

• 供应端：受疫情和限电影响，供应出现明显收缩，电石法开工率降至67%，但下半周部分装置逐步恢复，供应冲击预计为短期。
• 库存端：华东库存维持平稳，厂库环比去库6%，但预售未明显走强，上游库存压力依然存在。
• 需求端：下游需求小幅提升，但整体仍不乐观，8月表需预计在170万吨左右，但受上游库存真实性影响较大。
• 现货市场：本周盘面反弹，但现货基差仍偏弱，09合约出现无风险货源，10月货源华东01+180。
• 进出口：印度反倾销措施即将发布，中国出口承压，但其他地区货源递盘减少。
• 市场策略：供应冲击结束后逢高布空，V2301在6500附近逢高做空。
• 风险提示：供应出现其他意外进一步收缩。

关键信息

供应与库存

检修预测

• 8月受利润、限电和疫情影响，产量明显下降。
• 预计9月初供应将逐步恢复。
• 2022年新增投产计划包括海晶、信发等企业，预期在9-10月或年底投产。
• 2023年新增产能预计为230万吨，包括多个企业计划投产。

市场心态

• PVC市场心态指标显示市场情绪偏弱，需求端依然疲软。
• 供应冲击结束后，市场预计逢高布空。

持仓与成交

• PVC持仓与成交数据表明市场情绪较为谨慎，交易量未明显上升。

月差与基差

• 月差和基差数据表明现货价格相对盘面偏弱，市场存在一定的贴水现象。

现货价格

• PVC现货价格总体走势偏弱，华东、华南、华北电石法价格波动较大。
• 乙电价差和电石法价差显示市场对乙烯法和电石法的相对偏好。

非标价差

• 非标价格走势显示不同规格PVC产品之间的价差变化不大。
• SG3-SG5、SG8-SG5价差表明市场对不同规格产品的需求差异不大。
• SG7（德州）-SG5（杭州）价差显示区域间价格差异。

利润情况

• 电石法利润因成本上升而有所回升，但整体仍偏弱。
• 乙烯法利润因原料成本上升而有所改善。
• 烧碱利润整体偏弱，氯碱一体化利润维持看空态势。

下游开工率

• 华东、华南、华北下游开工率均有所回升，但整体仍偏弱。
• 电石法下游开工率略有上升，但乙烯法开工率未明显改善。

制品价格

• 型材、排水管、电线管等制品价格波动较小，需求疲软。
• DOP价格相对稳定，市场需求未明显增加。

华南情况

• 华南下游开工率和原料库存显示需求仍不乐观。
• 在途+在港货量显示市场供应紧张，但未明显改善。

地产数据

• 地产销售数据和房屋新开工面积显示房地产市场依然疲软。
• 地产纾困方案虽已出台，但实际需求依然不振。

水泥出库量与库容比

• 水泥出库量和库容比显示市场需求疲软，库存压力较大。

进出口情况

• 中国出口承压，但其他地区货源递盘减少。
• PVC出口待发量显示出口需求未明显改善。

比价与价格走势

• PVC比价和价格走势显示市场整体偏弱，需求疲软。

总结

本周PVC产业链数据表明，供应端受到疫情和限电的短期冲击，但恢复速度较快。库存端压力依然存在，需求端表现疲软，市场整体维持看空态势。预计供应冲击结束后，市场将逢高布空。同时，新增产能计划在9-10月或年底投产，但短期内对市场影响有限。整体来看，PVC市场仍面临较大的供需矛盾，需密切关注后续政策和市场需求变化。