20260329-华鑫期货-_鑫期汇_金银周报_外围风险市场承压_贵金属震荡偏弱_5页_979kb

金银周报0329总结

一、核心内容概述

本周金银市场整体呈现震荡偏弱的走势，黄金与白银价格均有所回落，同时国内外金银比也出现不同程度的下降。市场受到外围风险因素影响，出现恐慌性卖盘，导致贵金属承压。美元指数突破100关口，升至2025年11月以来的高位，对金银价格形成压制。

二、主要数据表现

1. 金银期货价格

2. ETF持仓变化

3. 基金净持仓

三、汇率与利率变化

美元指数走强，美债收益率上升，进一步对金银价格构成压力。

四、市场分析与展望

1. 市场分析

• 本周金银价格震荡偏弱，周五夜盘空头获利平仓，价格有所回升。
• 原油价格上涨带来的通胀传导逐步显现，引发市场恐慌性卖盘。
• 美股持续走弱，标普500指数连续五周下跌，技术面已全面破位。
• 对冲基金连续六周净卖出贵金属，净抛售量为过去十年第三大。
• 降息预期已基本“利空出尽”，对金价影响边际递减。

2. 市场展望

• 短期内，美元走强和美债收益率走高仍可能压制金价上行。
• 长期来看，若美伊局势推动美国经济由“滞”向“胀”传导，可能对贵金属形成支撑。
• 美元在战争背景下的持续弱化存在基础，美国国债负债压力和美元信用下降仍是黄金长牛的根本锚点。
• 黄金处于高波动阶段，需警惕空头获利平仓引发的反弹诱多。

五、操作建议

• 短期操作：建议观望，等待市场进一步明朗。
• 策略建议：可考虑采用备兑看跌组合或卖出波动率期权组合，以应对可能的波动。

六、注意事项

• 文中信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 所述信息与观点不构成期货买卖的依据，不构成对任何人的投资建议。
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