20210809-天风证券-海外周报_市场震荡_南下资金净买入14.25亿元_12页_1mb

海外周报（2021.08.02-2021.08.08）总结

核心内容

本周南下资金净买入港股14.25亿元，主要集中在吉利汽车、中芯国际和比亚迪股份，而腾讯控股则出现净卖出。此外，互联网大厂纷纷加码芯片领域，Roblox的7月核心指标加速增长，Facebook加速布局AR和元宇宙，美股和港股市场整体呈现上涨趋势。

主要观点与关键信息

1. 南下资金动态

• 净买入总额：本周港股通净买入14.25亿元，年初至今净买入3,370.34亿元，相当于2019年全年净买入的56.5%。
• 主要买入标的：
  • 吉利汽车：净买入约54亿元，7月出口量同比增长56%，新能源车销量占比达19%。
  • 中芯国际：净买入约39亿元，Q2销售收入同比增长43.2%，毛利增长62.9%。
  • 比亚迪股份：净买入约37亿元，7月乘用车销量同比增长89.4%，新能源车销量占比达87%。
• 主要卖出标的：
  • 腾讯控股：净卖出约2.6亿元，但8月4日和6日单日净买入分别为25亿元和51亿元。
  • 美团-W：净卖出约83.53亿元，显示南向资金对其信心有所减弱。

2. 互联网大厂加码芯片

• 美团投资爱芯科技：完成A+轮融资，金额达数亿元人民币，表明其在AI视觉芯片领域加大布局。
• 谷歌发布自研芯片Tensor：将应用于Pixel 6系列手机，历时4年研发，性能和功耗优化显著。
• 台积电试产3nm芯片：在Fab 18工厂安装设备，预计下半年试产，3nm工艺较5nm工艺芯片面积缩小30%，功耗降低25%~30%，性能提升10%~15%。

3. Roblox 7月数据与Q2展望

• DAU数据：7月DAU为3577万，环比增长6.1%；预计Q2 DAU为4340万，同比增长29.9%，环比增长3.1%，有望超彭博预期。
• 流水增长：Q2预计流水为6.7亿美元，同比增长34.8%，环比增长2.1%。
• 使用时长：7月DAU使用时长降至2.43小时，同比下降5%。
• 投资建议：
  • 广告IP合作促进流水增长。
  • 多元化内容端推动用户破圈。
• 风险提示：海外疫情控制不及预期、中美贸易摩擦、互联网监管趋严、流动性环境收紧、海外市场竞争加剧。

4. 美股与港股市场综述

• 港股表现：
  • 恒生指数上涨0.84%，科技股中腾讯下跌5.30%，小米上涨3.94%，中芯国际上涨3.68%。
• 美股表现：
  • 纳斯达克指数上涨1.11%，标普500成长股指数上涨0.98%，科技股如特斯拉、英伟达、超威半导体等表现强劲。
• 南向资金流向：
  • 今年以来主要流向信息技术、可选消费、医疗保健、电信服务和材料板块。

5. 其他公司动态

• Facebook：发布首款智能眼镜，布局元宇宙；Q2其他收入同比增长36%，但环比下滑32%。
• 谷歌：发布Tensor芯片，自研芯片研发周期长，技术积累深厚。
• 京东健康：升级核酸检测预约服务，最快2小时出结果。
• 苹果：扩大自动驾驶测试车队至69辆。
• 特斯拉：CyberTruck订单量超125万辆。
• 理想汽车：通过港交所聆讯，计划8月12日上市。
• 阿里巴巴：与腾讯合作，支持微信支付。
• 富士康：收购芯片工厂，拓展电动汽车芯片业务。
• 微软：发布Win11 Build 22000.120，优化菜单。

投资建议与风险提示

投资建议

• Roblox：短期增速回升，有望超预期，重点关注Q2季报和8月数据指引。
• Facebook：期待奇点来临，VR设备出货量有望推动内容生态跨越式发展。
• 歌尔股份：作为VR设备OEM/ODM企业，有望受益于苹果、索尼和Facebook的硬件发布。
• 其他公司：关注财报数据及行业动态，如Square、动视暴雪、优步、亚马逊、腾讯、阿里巴巴等。

风险提示

• 海外疫情控制不及预期
• 中美贸易摩擦
• 互联网监管趋严
• 流动性环境收紧超预期
• 海外市场竞争加剧
• VR头显出货量低于预期
• 技术创新不及预期
• 内容生态构筑风险
• 第二增长曲线不及预期（中国市场发展缓慢、广告商业化进度缓慢）

分析师声明

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