2022-08-29-亿翰智库-业绩实现稳健增长_融资优势较强_5页_813kb

保利发展研究报告摘要

公司概览：
保利发展是中国领先的房地产企业之一，保持销售和行业内较优水平，具备强大的融资能力和优质的偿债结构。

核心财务数据（2022年上半年）

• 销售业绩：实现销售金额2102.2亿元，同比下降26.3%；销售面积1307.3万㎡，同比下滑21.8%。
• 利润表现：营业收入1107.6亿元，同比增长23.1%；净利润149.2亿元，同比增长1.6%；归母净利润108.3亿元，同比增长5.1%。
• 盈利能力：毛利润率为25.5%，净利润率为13.5%。

销售结构与策略

• 销售金额79%来自38个核心城市，贡献度提升2个百分点。
• 进军重点城市，并强化营销能力，成功实现线上销售平台的拓展与客户拓展。

投资策略

• 坚持“以客户为中心”的原则，积极优化土地储备结构，聚焦一二线城市。
• 继续聚焦核心城市，实现85%投资于一二线城市，90%投资于38个核心城市。
• 新增房地产储备面积412万㎡，其中住宅货量占比提升。

融资能力与财务状况

• 融资成本进一步下降，平均融资成本为3.09%，综合融资成本降至4.32%。
• 偿债能力优，净负债率保持健康水平（64.1%），剔除预收账款的资产负债率为66.5%，现金短债比为1.4倍。

综合来看，保利发展在2022年上半年面临下行行业环境，依然保持稳健的财务状况和销售业绩，并通过优化投资和提升管理效率来维持竞争力。