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铁矿石早报总结 - 2022年6月6日

核心内容

本报告主要分析了2022年6月6日铁矿石市场的基本面、基差、库存、价格走势及影响因素，为投资者提供市场动态与趋势判断。

主要观点

基本面分析

• 港口现货成交：6月2日港口现货成交94.5万吨，环比下降30.1%；本周平均每日成交83.2万吨，环比上涨8%。
• 发运与到港：上周澳巴发货量双双回落，到港量明显下滑。出口转水量增加，导致日均疏港量继续高位攀升，港口库存延续去库态势。
• 钢厂铁水产量：钢厂铁水产量继续攀升，但出现大面积亏损，多地钢厂检修停产，超特粉性价比偏低，金布巴成为钢厂偏好的品种。

基差分析

• PB粉基差：日照港PB粉现货价格995元/吨，折合盘面1071.1元/吨，09合约基差135.6元/吨。
• 超特粉基差：日照港超特粉现货价格805元/吨，折合盘面1025.8元/吨，09合约基差90.3元/吨，盘面贴水偏多。

库存分析

• 港口库存：进口铁矿石港口总库存为13233.8万吨，环比减少103.54万吨，保持快速去化趋势。

盘面走势

• 价格趋势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示偏多走势。
• 主力持仓：主力净空，多翻空，显示偏空信号。

价格预期

• 短期阻力位：12209元/吨，短期关注945元/吨的阻力位。
• 市场预期：终端需求拐点尚未到来，但疫情明显改善后市场对后市需求恢复抱有乐观预期，节前补库需求有一定释放，但强降雨影响了恢复进程。
• 宏观政策：市场稳增长信号明确，宏观政策继续调节，行情主要取决于需求侧。

关键信息

利多因素

• 稳经济政策下地产与基建等终端需求预期支撑
• 钢厂需求表现良好，铁水产量处于同期高位
• 海外发运相对低位，印矿关税扰动

利空因素

• 疫情与强降雨拖累终端需求
• 钢厂利润持续压缩
• 2022年仍继续粗钢压减计划

当前市场逻辑

• 终端需求尚未落地，市场反复考验预期

主要风险点

• 海外发运不及预期
• 国内疫情发展

价格走势

价差分析

月间价差

• 近远月价差走强：9-1价差和1-5价差均显示走强趋势。

PB粉基差

• PB粉基差整体呈现下降趋势，其中PB 01基差下降11.3元/吨，PB 05基差下降8.8元/吨，PB 09基差下降11.3元/吨。

超特基差

• 超特基差整体也呈现下降趋势，超特01基差下降13.5元/吨，超特05基差下降11.0元/吨，超特09基差下降13.5元/吨。

现货价差

• 现货价差图表显示价差有所收窄。

高低品价差

• 高低品价差收窄，显示市场对高品矿的需求有所回升。

配矿价差

• PB粉性价比回升，显示市场对PB粉的偏好增强。

进口价差

• 进口价差图表显示价格波动，需关注进口矿的市场表现。

运价分析

• BDI指数：波罗的海干散货指数(BDI)显示运价波动。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价波动，显示运输成本变化。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价波动，显示不同航线运价差异。

其他指标

• 日均疏港量：日均疏港量环比回落但仍处于高位。
• 港口成交量：受疫情影响，港口成交量偏弱。

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