20211018-国元期货-金融期权周报_市场交易缩减_期权波动率低位震荡_8页_1mb

文档总结

核心内容

本报告由国元期货研究咨询部发布，日期为2021年10月18日，分析了近期市场交易情况及期权波动率变化，重点讨论了上证50ETF和沪深300期权市场的表现，并提出了相应的投资策略建议。

主要观点

市场交易回顾

• 上周市场整体交易量缩减，情绪较为低迷。
• 上证综指下跌0.55%，报3572.3662；深证成指微涨0.01%，报14415.9919。
• 上证50ETF上涨1.12%，报3.3320，成交量和成交额均有所下降。
• 沪深300ETF（510300.SH）和（159919.SZ）成交量变化不大，沪深300指数微涨0.04%，报4932.1084。

成交与持仓情况

• 期权市场整体成交和持仓量下降，投资者情绪偏谨慎。
• 上证50ETF期权日均成交量为233.19万张，较前一周减少7.99万张。
• 沪深300ETF期权成交量有所下降，而沪深300股指期权成交量小幅上升。
• PCR指标显示市场情绪偏悲观，持仓PCR上行至历史较高位置，存在情绪反转的可能性。
• 压力线和支撑线维持稳定，未出现明显变化。

期权波动率分析

• 上证50ETF的历史波动率略有下降，隐含波动率处于历史低位并维持窄幅震荡。
• 隐含波动率下穿30/60/90日历史波动率，继续向下空间有限。
• 当月平值期权隐含波动率从17.47%降至16.66%，表明市场对后市波动预期较低。

关键信息

投资建议

• 市场趋势性机会不明显，指数下有货币宽松预期支撑，上有能耗双控压力。
• 建议构建备兑策略，以应对市场波动。

数据来源

• 数据均来自Wind和国元期货。

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投资咨询资格

• 许雯：F3023704, Z0012103
• 李默涵：F03088147

重要声明

• 本报告基于公开资料整理，力求准确可靠，但对信息的准确性和完整性不作任何保证。
• 投资者应自行判断是否符合其投资目标、财务状况及需求，国元期货不承担由此产生的责任。