20130815-世纪证券-世纪证券每日研报精粹_24页_429kb

市场数据与投资策略总结

核心内容

2013年8月15日，A股市场整体表现疲软，主要指数小幅下跌。市场资金流动方面，银证转账资金净流入2584亿元，其中7月份净流入804亿元，但投资者开户意愿下降，空仓账户占比达60%。市场整体处于震荡状态，投资者操作意愿不强，多采取观望策略。

主要观点

1. 信息消费政策利好：国务院发布促进信息消费政策，目标到2015年信息消费规模超3.2万亿元，年均增长20%以上。该政策对信息消费相关行业构成利好，尤其利好创新类企业，推动其盈利能力和市值增长。

2. 周期股反弹与成长股回调：市场预期8月经济数据可能继续超预期，周期股有反弹空间，而成长股因回调而成为投资机会。政府对传统产业的整顿与新兴产业的支持并行，推动行业分化。

3. 市场流动性与政策预期：市场流动性偏紧，投资者操作意愿较低，但政策预期利好，如促进信息消费和稳定经济增长，对市场形成支撑。市场可能继续横盘震荡，等待更大政策消息。

4. 房地产行业底部企稳：房地产板块进入底部区域，土地成交金额和价格均有所回升，预计主流地产公司将逐步走稳。推荐招商地产、荣盛发展、保利地产等公司。

5. 环保行业政策支持：国务院发布节能环保产业发展指导意见，明确节能环保产业为新的经济增长引擎。推荐大气治理受益股龙净环保、雪迪龙、碧水源等。

6. 有色金属行业推荐：稀土永磁和锑价上涨成为关注点，推荐海亮股份、锡业股份、驰宏锌锗、江西铜业等。

7. 食品饮料行业事件驱动：乳制品和味精行业存在事件性机会，推荐伊利、贝因美、梅花、阜丰等公司。

关键信息

市场指数

• 上证指数：前收2106.16，昨收2100.14，跌0.29%
• 深圳成指：前收8362.65，昨收8336.81，跌0.31%

成交金额

• 上海：前日117.70亿元，昨日114.43亿元
• 深圳：前日14.11亿元，昨日15.62亿元

行业指数涨跌幅前5名

• 信息设备：涨1.83%
• 信息服务：涨1.73%
• 交运设备：涨0.17%
• 交通运输：涨0.17%
• 餐饮旅游：涨0.09%
• 有色金属：跌1.34%
• 黑色金属：跌1.21%
• 公用事业：跌1.14%
• 电子：跌0.99%
• 食品饮料：跌0.98%

宏观策略

• 政策支持信息消费，推动新兴产业发展
• 周期股在经济复苏时具备增长潜力
• 成长股在政策支持下仍具中长期上涨空间
• 市场流动性有限，建议投资者保持半仓，观望政策效果

行业研究

• 环保行业：政策支持，大气治理优先，推荐龙净环保、雪迪龙、碧水源
• 房地产行业：土地成交回升，推荐招商地产、荣盛发展、保利地产
• 钢铁行业：库存偏低，需求向好，推荐华联矿业、宏达矿业、金岭矿业
• 纺织服装行业：线上线下融合，推荐上海家化、富安娜、奥康国际
• 煤炭行业：焦煤价格反弹，推荐潞安环能、永泰能源、冀中能源
• 零售行业：网购快速增长，推荐苏宁云商、永辉超市、重庆百货
• 有色金属行业：推荐稀土永磁和锑价上涨相关公司
• 食品饮料行业：关注乳制品和味精，推荐伊利、贝因美、梅花、阜丰

公司研究

北京城建（600266）

• 非公开发行募集不超过39亿元资金，用于多个项目及补充流动资金
• 上半年营收27.6亿元，净利4.9亿元，同比增长82%和27%
• 推荐“增持”，目标价14.56元，对应8倍PE和51% NAV折让

金宇集团（600201）

• 高品质动物疫苗供应商，具备核心技术优势
• 未来有望进入高端市场，推荐“推荐”评级

中南建设（000961）

• 下半年销售有望发力，上半年销售完成全年计划的46%
• 推荐“推荐”评级，预计2013-2015年EPS分别为1.21、1.46、1.83元

利源铝业（002501）

• 产品结构优化，毛利率提升
• 首次覆盖给予“买入”评级，预计2013-2015年EPS分别为0.68、0.94、1.15元

中国联通（600050）

• 移动业务收入占比过半，用户质量持续提升
• 期待TD-LTE牌照，推荐“强烈推荐”

新宙邦（300037）

• 锂电池电解液业务稳定，期待三星SDI进入特斯拉供应链
• 维持“推荐”评级，预计2013-2014年EPS分别为0.78、0.90元

林洋电子（601222）

• 毛利率提升，净利润增长明显
• 调整2013-2015年EPS至1.14、1.34、1.64元，目标价22元

风险提示

1. 市场流动性不足，风险偏好下降
2. 宏观经济下行风险，影响终端销售
3. 有色金属行业产能投放超预期
4. 煤炭行业价格反弹有限，需理性看待
5. 电商对传统零售冲击持续，需关注线上线下融合
6. 信息消费政策落地效果存在不确定性
7. 企业经营不确定性，如新产品开发、成本控制等

总结

综上所述，市场整体处于震荡状态，政策利好与经济数据回升形成支撑，但投资者操作意愿较低。周期股具备反弹空间，成长股回调后仍是中长期投资机会。各行业均有政策支持，建议关注环保、房地产、钢铁、煤炭、零售、食品饮料等行业。公司层面，重点推荐北京城建、金宇集团、中南建设、利源铝业、中国联通、新宙邦、林洋电子等公司，关注其在行业中的竞争优势与政策利好带来的增长潜力。同时，需警惕市场流动性、宏观经济下行、行业产能投放等风险因素。