20130827-世纪证券-世纪证券每日研报精粹_32页_511kb

报告摘要

市场数据总结

核心内容

市场指数表现：
上证指数和深圳成指分别上涨1.90%和2.06%，市场整体呈现温和上涨趋势。
成交金额：
上海市两日成交金额分别为112.42亿元和119.93亿元，深圳分别为13.84亿元和11.98亿元，显示市场流动性有所收紧。
行业指数涨跌幅前五：
交通运输、信息设备、餐饮旅游、金融服务、商业贸易涨幅居前，分别上涨3.31%、3.11%、2.94%、2.71%和2.29%。

主要观点

市场整体呈现温和上涨趋势，但成交金额下降表明流动性偏紧。
交通运输、信息设备、餐饮旅游、金融服务、商业贸易等板块表现强势，可能成为投资者关注的重点。
食品饮料、农林牧渔等板块涨幅较小，但仍有潜在投资机会。

关键信息

市场情绪总体偏谨慎，投资者应关注流动性变化对市场的影响。
消费板块（如医药、家电）及部分周期品（如稀土、煤炭）可能具备投资价值。
机构建议投资者保持中性仓位，关注消费和稳增长板块。

宏观策略总结

核心内容

上海国资国企改革方案即将出台，将对本地国企产生深远影响。
市场面临外部流动性风险与内部基本面改善的博弈。
央行货币政策与美联储QE退出预期交织，影响市场走势。

主要观点

上海国资改革将作为重要推动力，可能推动国企进一步优化结构。
外部流动性偏紧，但市场预期相对稳定，投资者应关注风险释放过程。
长期看好转型成长股，如TMT、环保、医药等，短期则需谨慎对待市场波动。

关键信息

流动性偏紧，但市场尚未出现系统性风险。
8月汇丰PMI初值为50.1，显示经济企稳，但需警惕通胀数据低于预期。
机构建议投资者关注城镇化、上海自贸区等政策主题。

行业研究总结

核心内容

电力行业：
7月用电需求回升，火电增长显著，推荐国电电力和华能国际。
有色金属行业：
稀土行业整顿即将展开，大集团整合可能带来行业集中度提升。
房地产行业：
成交环比改善，推荐保利地产、阳光城、泰禾集团、中南建设。
医药行业：
行业结构性调整，关注生物创新药、中药独家品种及处方药板块。
农林牧渔行业：
极端天气导致海参减产，关注交易性机会，如壹桥苗业、好当家等。
机械行业：
国防及转型装备是重点，推荐洪都航空、北方创业等。
钢铁行业：
高位钢价弱势调整，关注业绩稳定的品种如常宝股份、久立特材。
电子行业：
消费电子进入新品发布季，推荐环旭电子、水晶光电等。

主要观点

电力行业在电价调整和环保补贴政策推动下具备投资机会。
稀土行业整顿与整合将提升行业集中度，利好龙头企业。
房地产行业在政策支持下有望迎来业绩改善。
医药行业面临结构性调整，关注具有增长潜力的细分领域。
农林牧渔行业受极端天气影响，但存在交易性机会。
机械行业聚焦国防和转型装备，未来成长空间较大。
钢铁行业受需求和库存影响，短期震荡为主。
电子行业在新品发布和技术创新带动下具备增长潜力。

关键信息

电力行业建议关注国电电力和华能国际，估值修复机会明显。
稀土行业整合预期强烈，重点关注五矿稀土、包钢稀土等。
房地产行业推荐保利地产、阳光城等，关注市场改善趋势。
医药行业推荐“生物四宝”及中药配方颗粒等。
农林牧渔行业推荐壹桥苗业、好当家等，关注海参涨价机会。
机械行业推荐洪都航空、北方创业等，关注国防和转型主题。
钢铁行业推荐常宝股份、久立特材等，关注业绩稳定增长。
电子行业推荐环旭电子、水晶光电等，关注消费电子趋势。

公司研究总结

核心内容

中国神华：
产销结构调整，业务结构优化，推荐买入。
华润三九：
二季度增速加快，上半年处方药增速放缓，但OTC业务表现稳健。
格力电器：
中报超预期，但股价下跌，市场存在错判，建议关注。
中天城投：
首次跨出贵州进入南京，拿地彰显扩张决心，推荐买入。
正泰电器：
毛利率上升，盈利稳定增长，推荐买入。
中鼎股份：
业绩符合预期，期待环保发动机产业化，推荐买入。

主要观点

中国神华业务结构优化，盈利潜力大，建议增持。
华润三九OTC业务稳健，处方药增速放缓但仍有增长空间。
格力电器业绩超预期，当前估值处于底部，是良好买入时机。
中天城投拓展南京市场，拿地成本低，未来业绩有望增长。
正泰电器毛利率提升，盈利增长稳定，建议关注。
中鼎股份海外业务增长显著，期待环保发动机产业化。

关键信息

中国神华推荐买入，盈利预测上调。
华润三九建议增持，关注处方药和OTC业务。
格力电器推荐买入，当前PE处于低位。
中天城投推荐买入，项目储备丰富，未来业绩增长可期。
正泰电器推荐买入，毛利率和盈利均提升。
中鼎股份推荐买入，海外业务增长显著，期待环保发动机产业化。

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