立讯精密-002475.SZ-在逆境中前行，公司业绩再次保持稳健增长-20240520-南京证券-11页_1mb

立讯精密（002475SZ）在逆境中业绩稳健增长，2023年实现收入2,319.05亿元，同比增长83.5%，净利润109.53亿元，增长195.3%。毛利率从去年的12.19%微降至11.58%，但通过降本增效，净利润率保持在5%左右，ROE超过20%。2024年第一季度营业收入52.407亿元，同比增长49.3%，净利润24.71亿元，增幅224.5%。公司通过优化费用结构，2023年三费率为63.1%，同比下降0.41%，并因汇率变动和人均薪酬下降节省利润约141.5亿元和91.8亿元。第一大客户营收占比达75.24%，北美市场占比提升，补充收购Qorvo资产强化射频业务。消费电子业务增长97%，通讯和汽车电子业务表现强劲，预计未来发展潜力大。分析师维持“买入”评级，预测盈利稳健且风险可控。