20220323-国泰期货-国债期货晨报_期债_情绪波动可能带来建仓机会_3页_1mb
报告摘要
期债市场分析总结（2022年3月23日）
核心内容概述
2022年3月23日，期债市场整体走势偏弱，受中美国债利差压缩和美联储主席鲍威尔强硬表态的影响，市场情绪受到一定冲击。尽管国内政策持续释放宽松信号，但市场仍对政策效果持观望态度。总体来看，当前基本面尚未出现明显反转迹象，市场仍存在交易性机会，但需关注入场点位的安全边际。
主要观点与建议
1. 期债走势分析
- 情绪波动：受美联储加息预期升温及国内政策暖风影响，市场情绪偏弱，期债低开低走。
- 技术面策略：建议以30和60分钟线级别进行小仓位交易，关注MA250作为止盈止损线。
- 多头机会：若日线在BOLL线下轨附近，可尝试建立多头仓位，10年期国债利率升至2.85%以上仍具备交易价值。
2. 市场数据回顾
- 国债期货市场：
- 2年期：TS2206.CFE，收盘价101.110，下跌0.070。
- 5年期：TF2206.CFE，收盘价101.350，下跌0.200。
- 10年期：T2206.CFE，收盘价100.035，下跌0.325。
- 现券市场：
- 国债收益率曲线平坦化上移约2.25BP，2Y、5Y和10Y期国债收益率分别上行至2.34%、2.5875%和2.835%。
- 信用债收益率曲线重新转向上移，AAA评级中短期票据收益率有所上升。
3. 货币市场动态
- 逆回购操作：央行开展200亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，当日到期100亿元，净投放100亿元。
- 质押回购利率：
- 隔夜利率下跌30BP至1.70%。
- 7天利率上涨6BP至2.06%。
- 14天利率上涨9BP至2.50%。
- 1个月利率下跌5BP至2.40%。
- 3个月利率下跌3BP至2.40%。
关键信息关注点
1. 基本面因素
- 房地产销售数据：房地产政策效果预计在二季度末显现，但受疫情影响可能进一步延后。
- 外贸压力：外贸下行压力尚未完全释放，基本面距离走出低谷仍需时间。
2. 政策环境
- 国内宽松窗口：5月份美联储加息和缩表前，国内仍处于政策宽松窗口期。
- 中美利差：当前中美10年期国债利差已降至50BP附近，利差压缩可能动摇市场对国内宽松政策的信心。
3. 交易策略建议
- 短期策略：关注30和60分钟线级别，小仓位交易。
- 中线策略：以MA250为止损线，BOLL线下轨附近建立多头仓位。
- 重点指标：继续关注房地产销售数据和银票转贴利率（3月18日为1.7270%）。
风险提示与免责声明
- 风险提示：市场存在不确定性，投资者需谨慎操作，关注政策变化及基本面数据。
- 免责声明：
- 本内容仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿阅读。
- 投资建议不构成具体操作，投资者需自行判断。
- 本报告信息来源于公开资料，不保证准确性、完整性或可靠性。
- 投资者应对报告内容进行独立分析，并自行承担投资风险。
分析师声明
- 分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格。
- 报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。
联系信息
- 投资咨询从业资格号：Z0013736（联系人）
- 邮箱：
- 客户服务电话：95521
研究所信息
-
国泰君安期货产业服务研究所
地址：上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼
电话：021-33038635
传真：021-33038762 -
国泰君安期货金融衍生品研究所
地址：上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼
电话：021-33038982
传真：021-33038937
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
