20131009-安信国际-外围政治纷争可能带来吸纳良机_16页_2mb

安信國際證券(香港)有限公司研究報告總結

核心内容概述

本报告由安信國際證券(香港)有限公司研究部发布，聚焦于2013年10月8日的环球股市表现、港股及A股市场动态、行业聚焦、财经要闻和公司新闻等内容。报告指出，港股在国庆节后首日小幅反弹，但受美国政治纷争影响，市场仍存在波动。同时，报告推荐了一些投资标的，认为市场震荡可能带来吸纳机会，并对房地产行业、A/H股对比及重点公司进行分析。

主要观点与关键信息

1. 环球股市表现及估值

• 港股：恒生指数收报23,179点，上涨0.9%；H股指数收报10,535点，上涨1.0%。
• 中国股市：上海综合指数收报2,198点，上涨1.1%；深交所成份股指数收报8,682点，上涨2.0%；沪深300指数收报2,442点，上涨1.4%。
• 其他金砖四国：
  • 俄罗斯RTS美元指数上涨1.9%至1,472点；
  • 巴西IBOV指数下跌0.2%至52,312点；
  • 印度Sensex 30指数上涨0.4%至19,984点。
• 亚洲股市：
  • 日经指数上涨0.3%至13,895点；
  • 韩国综合指数上涨0.4%至2,003点；
  • 新加坡海峡指数上涨0.3%至3,147点；
  • 泰国SET指数上涨1.4%至1,434点；
  • 台湾加权指数上涨0.5%至8,376点。
• 欧美股市：
  • 道指下跌1.1%至14,777点；
  • 标普500下跌1.2%至1,655点；
  • 纳斯达克下跌2.0%至3,695点；
  • 英国富时100下跌1.1%至6,366点；
  • 德国DAX下跌0.4%至8,556点；
  • 法国CAC40下跌0.8%至4,134点。

2. 活跃恒指成份股ADR表现

• 主要股票如汇丰控股、中国移动、建设银行等ADR价格低于港股收市价，部分出现下跌。
• 恒生指数预测开市点数为23,179点，下跌224点。

3. 安信视点：外围政治纷争可能带来吸纳良机

• 市场表现：港股受A股带动反弹，但欧美股市因政治纷争下跌。
• 政策影响：三中全会可能带来利好，推动资本市场改革。
• 投资建议：
  • 建议增仓大盘股，如腾讯700、友邦1299；
  • 俊知1300配股，短期压制股价但中长期看好；
  • 若股价接近配股价，可趁低吸纳。

4. 公司评论：中国联塑（2128）

• 行业地位：塑料管道行业龙头，业务涵盖多个领域。
• 产能优势：设计年产能达175万吨，计划提升至200万吨。
• 市场覆盖：拥有约1600名独立经销商，提升市场份额。
• 成本控制：具备原材料成本转嫁能力，GPM维持稳定。
• 估值吸引：2013E动态市盈率仅10倍，派息政策稳定。

5. 行业聚焦：房地产

• 成交量分化：一线城市明显回暖，二、三线城市成交量回升。
• 库存情况：一线去化周期较短，二、三线库存上升但去化周期稳定。
• 投资建议：建议关注碧桂园2007和佳兆业1638，因其估值较低。

6. 财经要闻

• 三中全会：可能推动资本市场顶层设计，关注改革措施。
• 楼市“金九”：前三季度成交量创近四年新高，价格涨幅扩大。
• 人民币升值：中间价创新高，受假期美元下跌影响。
• 服务业PMI：中国服务业温和扩张，但信心不足。

7. 公司新闻

• 高盛沽空吉利：抽水28亿元，俊知配股筹集3.623亿元。
• LV起诉Sogo：指控商标侵权，案件进入法律程序。
• 卜蜂与凯雷竞购百佳：联合竞购，委任花旗和瑞银为顾问。

结构总结

指数及其他经济数据

• 各股市指数收市价及变动情况，包括港股、A股及金砖四国股市。

沽空重点股

• 列出主要沽空股票及其表现，如中国银行、腾讯、碧桂园等。

A/H 对比

• 比较港股与A股表现，分析H/A溢价及市盈率、市净率等指标。

今日重点

• 安信视点：外围政治纷争可能带来吸纳机会。
• 公司评论：中国联塑（2128）作为行业龙头，具备显著竞争优势。
• 行业聚焦：房地产行业成交量分化严重，一线明显回暖。
• 财经要闻：三中全会、楼市“金九”、人民币升值、服务业PMI。
• 公司新闻：高盛沽空吉利、LV起诉Sogo、卜蜂与凯雷竞购百佳。

总结

本报告指出，港股在国庆节后小幅反弹，但受美国政治纷争影响，市场仍面临波动。安信國際认为，政治纷争可能带来吸纳机会，建议关注大盘股及4G概念股票。中国联塑（2128）作为塑料管道行业龙头，具备规模经济优势及稳定的GPM。房地产行业成交量分化明显，一线城市表现突出，但整体估值较低，值得关注。同时，报告提及多项财经要闻，包括三中全会、楼市“金九”及人民币升值等，为投资者提供多维度参考。