20170806-太平洋-交运物流周报_圆通拟发债募集10亿_申通入股快捷快递_12页_1mb

交运物流周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于交通运输与物流行业近期动态，涵盖行业观点、板块行情、行业事件、公司新闻跟踪及个股信息。重点分析了圆通速递拟发债融资及申通快递入股快捷快递等事件，对行业发展趋势和投资策略进行了点评。

主要观点与关键信息

1. 行业观点及投资建议

• 行业评级：物流Ⅲ 看好，预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 投资策略：
  • 快递行业横向整合是趋势，预计未来几年将走向大联盟。
  • 申通快递入股快捷快递，有利于其与快捷快递在中大件快递市场形成互补，提升整体资源利用率。
  • 申通快递入股10%对短期业绩影响不大，未来三年净利润有望维持平均20%增速，EPS分别为1、1.2、1.4，给予“增持”评级。
  • 风险提示包括经济下滑超预期、电商业务量下滑幅度过大。

2. 行业事件

• 共享单车发展指导意见：交通运输部等10部门联合出台《关于鼓励和规范互联网租赁自行车发展的指导意见》，提出鼓励发展、规范运营、保障用户信息安全等措施。
• 岸电建设布局：交通运输部印发《港口岸电布局方案》，计划2020年底前实现全国主要港口和船舶排放控制区50%以上专业化泊位具备岸电供应能力，推动绿色低碳交通发展。

3. 公司新闻跟踪

• 圆通速递：拟非公开发行可交换公司债券，募集资金不超过10亿元，换股标的为A股股票，控股股东持股51.18%。
• 申通快递：以自有资金1.3333亿元入股快捷快递10%，快捷快递估值较去年末有较大幅度折价。
• 三泰控股：2016年12月取得快捷快递3.85%股权，本次降低至3.46%。
• 湖南投资：2017年1-6月实现营业收入85,054.52万元，同比增长861.23%，主要增长来源于湖南投资大厦销售。
• 厦门象屿：收到证监会受理公开配股申请通知。
• 深赤湾A：董事长时伟女士因工作变动辞去董事长等职务。

4. 个股信息

（一）个股涨跌与估值一览

• 涨跌幅前10：

  • 长江投资：+17.38%
  • 铁龙物流：+16.67%
  • 华北高速：+9.68%
  • 皖江物流：+8.82%
  • 恒基达鑫：+8.74%
  • 珠海港：+8.36%
  • 安通控股：+7.9%
  • 深赤湾A：+5.87%
  • 广深铁路：+5.7%
  • 锦州港：+5.66%

• 涨跌幅后10：

  • 恒通股份：-8.19%
  • 宁波港：-7.8%
  • 华鹏飞：-4.91%
  • 中原高速：-4.53%
  • 宁波海运：-3.72%
  • 韵达股份：-3.7%
  • 重庆路桥：-3.49%
  • 上港集团：-3.09%
  • 华贸物流：-2.86%
  • 北部湾港：-2.68%

• 估值方面：部分个股如铁龙物流、锦州港等PE较高，而韵达股份、华贸物流等PE较低。

（二）大小非解禁与大宗交易一览

• 解禁信息：

  • 长久物流：8月10日解禁1,727.34万股。
  • 华鹏飞：8月21日解禁475.40万股、2,734.56万股、950.80万股。
  • 同益股份：8月28日解禁363.62万股、343.62万股。
  • 万林股份：9月6日解禁4,663.88万股。
  • 保税科技：9月25日解禁8,880万股。
  • 圆通速递：9月26日与27日分别解禁45,336.79万股。

• 大宗交易：

  • 华鹏飞：8月4日以10.70元成交，折价率-10.01%。
  • 韵达股份：7月27日以37.60元成交，折价率-7.14%。
  • 象屿股份：7月27日以10.88元成交，折价率-0.09%。
  • 其他大宗交易包括欧浦智网、皖江物流等。

总结

本周交运物流板块整体表现分化，部分个股涨幅显著，而另一些则出现下跌。圆通速递拟通过可交换债券融资10亿元，有助于其进一步扩张。申通快递以1.33亿元入股快捷快递10%，形成与快捷快递在中大件快递市场的互补，预计未来三年净利润有望维持20%增速。行业整体呈现看好趋势，横向整合是未来发展的关键方向。风险提示方面，需关注经济和电商业务的不确定性。