2017-银行业系列监管文件深度报告：银行监管组合拳影响有多少？_35页-2mb

行业研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2017年银监会发布的8项银行业监管文件及其对银行业及非银机构交叉金融业务的影响。监管政策的核心目标在于防控金融风险、提升服务实体经济的效率，并推动行业向更规范、透明的方向发展。报告重点探讨了信贷业务、交叉金融业务、理财业务及委外业务的变化趋势，并对重点推荐银行及行业未来发展方向进行了展望。

主要观点

• 监管从严：银监会从3月23日至4月10日连续下发8项文件，涉及风险防控、合规管理、业务转型等多个方面，标志着银行业监管进入全面强化阶段。
• 服务实体经济：监管政策强调引导银行资金流向实体经济，鼓励支持农村金融、绿色金融、消费金融等领域。
• 风险防控：监管重点包括不良贷款处置、票据违规整治、交叉金融业务穿透式监管等，旨在识别并化解风险资产。
• 交叉金融业务调整：交叉金融业务面临去嵌套、降杠杆、强监管等压力，通道业务规模将收缩，业务回归本源。
• 理财业务转型：理财业务需穿透底层资产进行核算和风险计量，推动向净值型产品转型，提升主动管理能力。
• 委外业务影响有限：委外业务规模约在5-6万亿元量级，受监管自查影响收缩比例为5%-10%，对整体市场影响可控。

关键信息

监管文件概览

1. 43号文：检查“两会一层”风控责任落实情况。
2. 45号文：治理“三违反”行为，加强合规管理。
3. 46号文：治理“三套利”行为，重点整治同业业务、投资业务、理财业务。
4. 53号文：治理“四不当”行为，强化创新业务风险排查。
5. 5号文：集中整治市场乱象，涵盖股权、机构、规章制度、业务等多个方面。
6. 6号文：提出风险防控指导意见，涵盖信用、流动性、债券投资、同业业务等。
7. 4号文：提升服务实体经济质效，引导资金流向重点行业。
8. 7号文：部署下一步监管工作，明确未来监管制度建设方向。

信贷业务影响

• 存量贷款：禁止隐匿或转移不良贷款，加快处置速度。
• 增量贷款：限制资金违规流入房地产、“两高一剩”及僵尸企业。
• 票据业务：整治违规操作，摸底票据腾挪规模，未来电票趋势明显。

交叉金融业务

• 表内同业投资：穿透底层资产，降低杠杆，控制投向。
• 表内同业负债：降低同业融资依赖，防范流动性风险传染。
• 表外理财：加强穿透式监管，引导投资标准化资产，减少嵌套。

理财业务

• 风险点：非标操作模式、资金池混用、底层资产不透明等。
• 监管重点：穿透底层资产进行会计核算和风险计量，推动净值型产品转型。
• 未来趋势：理财业务回归代客理财本质，减少期限错配，提高风险透明度。

委外业务

• 规模：约5-6万亿元，其中银行委外资金占较大比重。
• 影响：自查引发赎回，但规模收缩有限，预计变动比例为5%-10%。
• 趋势：银行通过委外形式提高资产端收益率，未来委外业务将更注重合规性。

重点推荐银行

风险提示

• 经济下行风险：若经济增速超预期下滑，可能影响银行业资产质量。
• 不良贷款风险：若不良贷款率上升，可能对银行利润造成压力。

行业展望

• 监管强化：未来监管将围绕股东治理、交叉金融、理财业务等方面继续完善制度。
• 结构调整：银行将减少同业融资依赖，提高主动管理能力，推动业务结构优化。
• 资产质量夯实：加强风险识别与处置，提升资本充足率。
• 非银机构转型：券商资管、基金业、信托等非银机构将加速向主动管理转型，推动行业健康发展。

图表目录

• 图表1：8份文件各司其职，有点有面。
• 图表2：整改报告提交时间集中在今年下半年。
• 图表3：我国于2015年完成利率市场化。
• 图表4：银行资产增速高于M2增速。
• 图表5：理财产品保持高速增长。
• 图表6：GDP增速放缓。
• 图表7：银行不良贷款余额持续攀升。
• 图表8：过半银行逾期90天以上贷款余额高于不良贷款余额。
• 图表9：关注类贷款占比较高及增速较快的银行。
• 图表10：表外理财产品同比增速。
• 图表11：非信贷资产同比增速。
• 图表12：上市银行房地产类贷款占比。
• 图表13：票据业务规模快速发展。
• 图表14：票据贴现量及票据余额增速出现背离。
• 图表15：银行交叉金融业务模式。
• 图表16：表内交叉金融测算-投向特殊目的载体。
• 图表17：表内非标投资结构，以资管计划为主。
• 图表18：同业理财保持较快速增长。
• 图表19：存量同业存单中，一年内期限为主要发行品种。
• 图表20：同业存单形成市场资金链条。
• 图表21：测算将上市银行同业存单计入同业融入资金余额。
• 图表22：银行理财规模稳步扩张。
• 图表23：银行理财产品保持较快发行。
• 图表24：银行角度测算，委外规模约为5.4-6.6万亿元。
• 图表25：非银角度测算，委外规模约为4.4-5.4万亿元。
• 图表26：自查对于委外直接与间接影响并存。
• 图表27：券商资管业务规模情况。
• 图表28：券商资管通道类产品投向情况。
• 图表29：银行委外资金投资规模及业绩影响测算。
• 图表30：证监会主管ABS规模。
• 图表31：基金及子公司专户规模增长迅速。
• 图表32：基金专户资金来源及业务种类。
• 图表33：2015年基金专户产品投向情况。