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2018年机械行业十大猜想总结

核心内容概述

2018年机械行业在“新常态”经济背景下，将面临结构性调整和技术创新带来的新机遇。报告指出，应重点关注下游行业技术创新所带来的高端装备需求，并关注相关政策推动下的行业增长。同时，也提示了行业面临的金融体系风险和技术水平不足的风险。

主要观点

• 经济转型：从追求总量增长转向结构优化，技术创新成为推动高端装备需求的关键。
• 行业机会：多个细分领域如高铁、城市轨道交通、半导体设备、OLED设备、工业机器人、LNG接收站、原油价格、钢铁价格、消费升级、植保无人机等都将迎来发展机遇。
• 政策支持：国家对半导体、OLED、工业机器人、LNG接收站等领域的支持政策持续推动行业发展。
• 投资建议：推荐关注大族激光、今天国际、大元泵业、精测电子、康尼机电、埃斯顿等公司。

关键信息

猜想一：高铁招标迎来500列新时代，整车和零部件集体受益

• 2016年高铁招标量为110列，2017年为305列，预计2018年将突破500列。
• 高铁运营里程将在2018-2020年新增7000公里，动车组密度有望提升至1.1辆/公里。
• 时速160公里动车组将全面替代25T型客车，推动行业景气度提升。

猜想二：城市轨道交通新增通车里程超过1000公里

• 2016年底我国城轨运营里程达4153公里，2018年预计新增运营里程超过1000公里。
• 在建里程超过现有规模，未来几年将保持快速增长。

猜想三：国产半导体设备技术加速突破

• 我国是全球最大的半导体消费市场，进口依赖度高，国产替代空间大。
• 国家出台多项政策支持集成电路产业发展，设立国家集成电路产业基金。
• 大陆未来几年将建成28座晶圆厂，国产设备迎来发展机遇。

猜想四：OLED渗透率提升，相关设备延续高增长

• 苹果手机带动OLED渗透率提升，2016-2020年OLED制造设备投资预计达439亿美元。
• 中国已建成8条AMOLED6代线，未来将有15条高世代线和OLED线建设。
• 国内企业在OLED模组和检测环节已具备一定技术优势。

猜想五：国产工业机器人销量突破四万

• 2017年国产工业机器人销量达3.8万台，预计2018年将首次突破4万台。
• 多关节机器人成为销量第一机型，国内机器人企业如埃斯顿、埃夫特等发展迅速。

猜想六：民营LNG接收站陆续投入使用，行业格局大改变

• 2018年国内第一座民营300万吨LNG接收站有望投入使用，打破三桶油垄断格局。
• 民营接收站将推动气价下行和天然气推广。

猜想七：原油价格稳步上行，上游投资回暖

• 2017年全球原油价格稳中有升，WTI原油期货价格最高上涨至60美元/桶。
• 上游投资回暖将带动油服设备公司业绩改善。

猜想八：钢铁价格企稳，对机械行业盈利能力的负面影响减弱

• 2016年以来，钢价上涨对机械行业毛利率造成压力，预计2018年将企稳甚至下降。
• 钢铁供给收缩效应减弱，需求增长放缓，行业盈利压力减轻。

猜想九：消费升级带动设备升级，更多细分龙头崛起

• 下游企业更加注重创新和降本增效，对高端装备需求增加。
• 建议关注3C、食品、纺织等行业中具备创新能力的设备企业。

猜想十：植保无人机推广速度加快

• 农业部等发布补贴政策，鼓励植保无人机推广，单机补贴额不超过3万元。
• 该政策将推动无人机在农业领域的应用，提升推广速度。

投资建议

• 关注由技术创新驱动的高端装备需求。
• 推荐关注以下公司：大族激光、今天国际、大元泵业、精测电子、康尼机电、埃斯顿等。

风险提示

1. 金融体系风险：可能对行业整体发展造成影响。
2. 技术水平不足：部分机械企业技术落后，难以满足下游客户对创新和降本增效的需求。