20230414-华创证券-_债券深度报告_近期地产债行情修复怎么样__20页_1mb

近年来，地产债市场经历了显著的行情修复，收益率大幅下行，主要驱动力是政策支持和行业基本面边际回暖，尽管房企风险分化，国企表现稳健。修复行情走在基本面改善之前，资产荒逻辑强化了地产债的配置吸引力，尤其是中高等级国企债信用利差压缩，潜在下行空间存在。需警惕民企债估值波动和信用风险，2023年地产债净融资以国企为主，民企占比持续下滑。对投资者，建议关注1-3年期限的国企债机会，但需注意政策和信用事件超预期风险。（基于报告内容分析）