2018-国企混合所有制改革_怎么混_混得怎么样__55页-1mb

国企混合所有制改革总结

核心内容

本报告聚焦于国企混合所有制改革，探讨其实施背景、绩效表现及效率提升的原因，并提出相关政策建议。核心内容包括：

• 国企不再是“低效率”的代名词，其效率在逐步提升，尤其在混合所有制形式下表现更优。
• 国企混合所有制改革在多个方面表现出效率优势，包括利润率、劳动生产率和全要素生产率。
• 混合所有制企业的效率提升主要归因于市场势力和贷款优惠政策，其中市场势力是关键因素。
• 员工持股对提升效率有一定积极作用，但需注意其适用范围，尤其是对垄断性行业国企的适用性。

主要观点

1. 国企效率提升

• 国有控股企业的盈利能力优于国有独资企业，且在整体上接近或略高于私营独资企业。
• 国有控股企业的全要素生产率（TFP）在1998-2007年间表现优于国有独资企业，且在2002年后，国有绝对控股和相对控股企业的效率明显高于国有独资企业。
• 国企的效率在不同行业、规模和隶属关系中存在差异，其中央企在盈利能力和生产率上均优于地方国企。

2. 混合所有制效率提升原因

• 市场势力：混合所有制国企在高度垄断行业具有更高的价格加成率，说明其拥有更强的市场影响力。
• 融资优势：混合所有制国企享有更低的融资成本，有助于提升企业效率。
• 政策支持：国企在信贷市场中受到隐性担保和补贴，进一步增强了其效率表现。

3. 股权结构与效率关系

• 国有资产比重与企业效率呈倒“U”型关系，即国有资产比重下降到一定程度后，效率提升。
• 国有股集中度与非国有股集中度均对全要素生产率有正向影响，且非国有股集中度的影响更大。
• 国有法人股集中度对效率的影响显著，而国家股的影响则不显著。

关键信息

1. 数据与方法

• 使用了《中国工业经济统计年鉴》和中国工业企业数据库进行分析。
• 采用计量回归方法，控制企业特征变量，如规模、年龄、资本-劳动比、出口状态等。
• 对比分析了不同所有制类型企业的利润率、劳动生产率和全要素生产率。

2. 企业绩效数据

• 2013年国有控股企业的销售利润率为6.62%，高于国有独资企业（4.85%），但低于私营独资企业（8.34%）。
• 国有控股企业的劳动生产率为98.62万元/人，高于国有独资企业（90.47万元/人）和私营独资企业（80.15万元/人）。
• 1998-2007年间，国有控股企业的平均TFP为1.36，高于国有独资企业（1.28）和非国有企业的平均值（1.39）。

3. 行业与规模差异

• 高盈利能力与高生产率的国企多集中在具有垄断特征的行业，如石油、烟草、医药等。
• 企业规模与TFP呈正相关，大型国企的效率显著高于小型国企。

4. 央企与地方国企的差异

• 央企在销售利润率和TFP方面均优于地方国企，显示其在资源配置和市场竞争力上的优势。

政策建议

1. 加快混改步伐：推进垄断性行业国企混改，引入民营资本，提高效率。
2. 分类改革与市场竞争：将国企分为商业类和公益类，确保商业类国企通过市场竞争提高效率，避免将所有垄断行业国企划入公益类。
3. 薪酬改革：优化国企薪酬结构，提高奖金和津贴比例，减少固定工资，增强激励效果。
4. 先市场化再股权激励：对于竞争性国企，可推行员工持股；对于垄断性国企，应先进行市场化改革再考虑股权激励。
5. 明确国企定位：部分国企应承担政治与社会职能，划入公益类；大部分国企应专注于经济职能，参与市场竞争。

总结

混合所有制改革在提升国企效率方面发挥了重要作用，尤其在竞争性行业。其效率提升主要得益于市场势力和融资优惠，而非单纯的所有制结构变化。同时，不同行业、规模和隶属关系下的国企效率存在显著差异，需结合具体情况推进改革。政策上应注重分类改革、市场化运作和薪酬激励，以实现国企效率的最大化。