20230913-浙商证券-金融工程专题_中欧价值回报运营跟踪和初期观察-坚守价值投资策略如何实现稳健回报__13页_931kb

报告分析总结

核心观点

市场短期风险已释放，企业基本面积极信号显现，建议采取顺周期反弹与高股息防御性策略。中欧价值回报基金通过稳定的价值投资策略和产品风格，实现长期稳健回报。

市场短期风险释放

• 万得全A指数风险溢价处于历史较高分位水平，下行空间有限。
• 政策落地（印花税减半、“认房不认贷”）推动股指企稳反弹。

基本面积极信号

• 新兴和进口数据边际好转，显示经济活动企稳，库存周期底部反转信号初现。
• 分子端积极信号提升投资者风险偏好，看好权益资产配置。

资产配置建议

• 顺周期反弹延续，重视上游资源品盈利稳定性。
• 高股息资产收益平稳，防御性低估值股票表现更佳。

中欧价值回报基金策略

1. 自下而上甄选资产、自上而下把握周期，强调性价比和长期稳健收益。
2. 重点关注上游资源、稳增长产业链和大金融板块。
3. 稳健建仓，组合波动可控，业绩表现优于市场基准。

业绩表现

• 成立以来上涨2%，同类基金中排名居前8%。
• 资金运作稳健，市场反弹和下跌期间均表现优异，抗跌属性显著。

风险提示

报告数据基于历史信息，不构成投资建议或推荐，历史业绩不代表未来表现。