20230913-中原证券-天融信-002212.SZ-公司分析报告_两年增速位居行业前列_信创业务实现持续高增长_15页_2mb

天融信公司分析报告总结

天融信公司报告强调了公司在网络安全领域的表现，特别是信创业务和订阅收入的增长。2023上半年收入同比增长141.6%，两年增速行业前三，利润亏损改善，费用控制收紧。信创业务保持高增长，预计将提升营收占比。订阅收入占比显著增加，显示出可持续性。公司继续研发新赛道，人员结构优化，投资评级维持买入。风险包括行业竞争加剧、经济影响政府预算和股东股权变革。

关键数据包括：2023H1收入100.45亿元，PE 22.74倍；预计2025年EPS 0.73元，PE 12.92倍。