20240327-国投证券-广和通-300638.SZ-业绩高质量发展_发布多款智能模组产品_5页_829kb

广和通（300638SZ）公司快报总结

• 业绩表现
  2023年实现营收771.6亿元，同比增长36.65%；归母净利润56.4亿元，同比增长54.47%；扣非净利润53.6亿元，同比增长69.25%。毛利率升至23.14%，净利率7.32%，经营现金流大幅提升。

• 产品与市场
  公司发布多款5G模组（如SC151系列、SC151-GL），通过北美/欧洲运营商认证，抢占车载、物联网及边缘计算市场。AI与物联网融合推动智能模组需求增长。

• 研发投入
  2023年研发人员占比超69%，与高通、紫光展锐等合作，提升研发效率。产品认证覆盖全球市场，车规级认证突破。

• 投资评级
  给予“买入-A”评级，维持2024年目标价1805元，预计2024-2026年营收/CAGR为240%/210%/181%，净利润284%/246%/182%，对应PE为160倍/129倍/109倍。

• 风险提示
  竞争加剧、技术流失、汇率波动及供应链风险。

财务指标趋势