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贷款给了谁？不良出在哪？——2017年上市银行年报分析总结

核心内容

2017年，上市银行整体资产规模和贷款总额均实现稳健增长，其中贷款增速高于总资产增速。尽管不良贷款余额有所上升，但不良贷款率相较2016年趋于稳定，表明银行在风险控制方面取得了一定成效。不良贷款主要集中在制造业、批发和零售业等传统行业，同时部分区域如吉林、山东、贵州、西藏的不良贷款余额和不良率双升，显示出区域性风险。

主要观点

贷款结构：分行业

• 国有五大行：制造业和交通运输、仓储和邮政业贷款占比均在15%以上，对租赁和商务服务业的贷款力度较大，尤其是中国银行在该领域的贷款占比高达23.2%。电力、热力、燃气及水生产和供应业贷款占比有所增加，而采矿业、制造业、批发和零售业贷款占比下降。
• 股份制银行：制造业、批发和零售业、房地产业、租赁和商务服务业贷款占比高，其中制造业贷款占比均在15%以上，房地产业贷款占比均在10%以上。电力、热力、燃气及水生产和供应业、租赁和商务服务业贷款占比增加，而制造业、建筑业、批发和零售业贷款占比下降。
• 城商行：制造业、批发和零售业、水利、环境和公共设施管理业、租赁和商务服务业贷款占比高。租赁和商务服务业在部分银行中占比显著增加。
• 农商行：制造业贷款占比普遍在35%以上，批发和零售业、租赁和商务服务业、水利、环境和公共设施管理业贷款占比也较高。部分农商行在租赁和商务服务业的贷款占比显著增加。

贷款结构：分区域

• 国有五大行和股份制银行的贷款区域分布较为分散，但东北地区的贷款投放量相对较少。
• 各区域不良贷款情况差异显著，其中浙江、北京、上海、河南、厦门等地区的不良贷款余额和不良率均有所下降，而吉林、山东、贵州、西藏的不良贷款余额和不良率双升。

关键信息

不良贷款重灾区

• 行业层面：制造业、批发和零售业是不良贷款的重灾区，不良率和不良率增速均偏高。房地产行业不良率较2016年有所上升，但总体仍处于较低水平。
• 区域层面：吉林、山东、贵州、西藏的不良贷款余额和不良率呈现双升趋势，显示出区域性信用风险的集中暴露。

风险提示

• 行业不良率上升、区域不良率上升、信用风险持续暴露。
• 部分行业如房地产和城投平台存在非标融资依赖，表外隐性负债规模较大，需重点关注。

银行支持与谨慎行业

支持重点行业

• 战略性新兴产业：如节能环保、先进制造业、现代服务业等，银行加大支持力度，推动经济结构优化。
• 重点制造领域：包括先进制造业、传统优势制造业等，银行优先投放涉及技术改造和升级的融资需求。
• 房地产行业：支持重点区域、大型优质房地产客户及政府购买服务棚改区改造房地产客户，积极开拓住房租赁市场。
• 政府融资平台：部分银行如建设银行、农业银行、中国银行等，加强政府融资平台存量贷款管理，优化贷款结构。
• 民生领域：如“三农”、普惠金融、绿色金融等，银行加大支持力度，服务实体经济。

谨慎对待行业

• 产能过剩行业：如钢铁、煤炭等，银行执行严格的准入标准，压缩退出重大风险客户和低端过剩产能客户。
• “僵尸企业”：银行着力压缩退出，尤其是符合去产能、去杠杆标准的企业。
• 房地产开发融资：对库存消化周期较长的三四线城市新增住宅开发融资较为审慎，从严控制商用房开发融资。
• 非标融资依赖：部分地产企业依赖信托等非标准化融资，银行不良率对其反映可能存在失真。

未来展望

• 商业银行将继续优化信贷结构，加强风险管理，推动资产质量提升。
• 重点支持国家重大战略和区域经济发展，如“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设等。
• 对于实体经济，银行将加大支持力度，引导脱虚向实，服务供给侧结构性改革和乡村振兴战略。

总结

2017年，商业银行在信贷投放和不良贷款管理方面表现出明显的行业和区域分化。制造业、批发和零售业是不良贷款的重灾区，而房地产、租赁和商务服务业等则受到不同程度的支持。银行在风险管理上采取了多种措施，如优化信贷政策、强化信用风险防控、加强不良资产清收等。未来，银行将继续支持战略性新兴产业、重点制造领域和现代服务业，同时对产能过剩行业、房地产开发融资等保持谨慎态度。