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贷款给了谁？不良出在哪？——上市银行年报分析总结

核心内容概览

2017年，商业银行贷款总额稳健增长，不良贷款规模有所上升，但不良贷款率相较2016年趋于稳定。银行整体不良率维持在1.74%，表明经济运行相对平稳，不良贷款生成有所控制。同时，银行积极优化信贷结构，提升风险管理能力，以服务实体经济为核心目标，重点支持战略性新兴产业、现代服务业、先进制造业等。

主要观点

• 贷款总额增长：2017年末上市银行贷款总额为77.6万亿元，同比增长10.82%，增速快于总资产增速。
• 不良贷款率趋稳：不良贷款余额同比增长12.80%，但不良率稳定在1.74%，反映银行在风险防控方面的成效。
• 行业结构优化：银行逐步减少对高风险行业（如制造业、批发和零售业）的贷款投放，同时加大对水利、环境、公共设施管理业、租赁和商务服务业的支持力度。
• 区域信贷分布不均：国有五大行在东北地区贷款投放较少，而其他地区如长三角、珠三角、环渤海等则占比较高。吉林、山东、贵州、西藏等地区的不良贷款余额和不良率呈现双升趋势。

贷款结构分析

分行业

• 国有五大行：

  • 制造业和交通运输、仓储和邮政业贷款占比均在15%以上。
  • 对租赁和商务服务业支持力度较大，其中中国银行占比高达23.2%。
  • 制造业贷款占比略有下降，而水利、环境和公共设施管理业有所上升。

• 股份制银行：

  • 制造业、批发和零售业、房地产业、租赁和商务服务业贷款占比高。
  • 2017年租赁和商务服务业、水利、环境和公共设施管理业占比增加，制造业、建筑业、批发和零售业占比下降。

• 城商行：

  • 制造业、批发和零售业、水利、环境和公共设施管理业、租赁和商务服务业占比高。
  • 信贷结构有所优化，重点支持区域经济和政府相关项目。

• 农商行：

  • 制造业贷款占比基本在35%以上，对批发和零售业、租赁和商务服务业支持力度较大。
  • 信贷结构呈现调整趋势，部分行业占比下降，而其他行业有所上升。

分区域

• 国有五大行在东北地区的贷款投放量较少，占比约5%。
• 长三角、珠三角、环渤海、中部、西部地区贷款投放占比较高，均在10%以上。
• 城商行和农商行主要服务于本省/市区域经济，业务集中度较高。

不良贷款重灾区

行业分化

• 不良率较高的行业：制造业、批发和零售业、采矿业、农林牧渔业，其中农林牧渔业不良率增长最快。
• 不良率较低的行业：租赁和商务服务业、教育、水利、环境和公共设施管理业、金融业。

区域分化

• 不良率下降的地区：北京、上海、浙江、河南、厦门等地区不良贷款余额和不良率双降。
• 不良率上升的地区：吉林、山东、贵州、西藏等地区的不良贷款余额和不良率双升，显示区域风险暴露增加。

银行对行业的支持与谨慎态度

谨慎行业

• “两高一剩”行业：银行继续压减过剩产能行业贷款，如钢铁、煤炭等，执行严格的准入标准。
• 高杠杆企业：限制高杠杆企业的授信，防范信用风险。
• 低端制造业和房地产开发融资：对于库存消化周期长的三四线城市住宅开发融资、商用房开发融资采取审慎态度。
• 地方政府融资平台：部分银行对政府融资平台贷款实行总量控制，防范地方债务风险。

支持行业

• 实体经济：银行普遍表示将全力服务实体经济，引导资金“脱虚向实”。
• 重点支持领域：
  • 战略性新兴产业、重点制造领域、现代服务业、节能环保、绿色金融。
  • 优质房地产客户、政府购买服务棚改区改造项目、住房租赁市场。
  • 国家重点工程、基础设施、区域经济协调发展项目。
  • 科技文创、上市公司、新三板客户、民营龙头企业、中小微企业等。

风险提示

• 行业不良率上升：制造业、批发和零售业等传统行业仍面临较高的信用风险。
• 区域不良率上升：吉林、山东、贵州、西藏等地区的不良贷款情况值得关注。
• 信用风险：部分企业因经济结构调整、融资成本上升、市场风险等因素，面临信用风险暴露。

关键信息

• 不良贷款率变化：2017年不良贷款率稳定，但不良贷款规模仍增长。
• 行业结构调整：银行逐步减少对高风险行业的信贷投放，增加对政府支持领域和新兴行业的支持力度。
• 区域风险控制：银行对不同区域实行差异化管理，重点防范东北、吉林、山东、贵州、西藏等地区的信用风险。
• 政策导向：银行积极响应国家政策，如“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带、自贸区等，推动区域经济和产业升级。

未来展望

• 商业银行将继续支持重点区域、优质客户、新兴行业和绿色金融，同时加强风险防控，优化信贷结构，提升资产质量。
• 对房地产和城投平台的支持将更加审慎和有针对性，推动租购并举和城市更新改造。
• 银行将加强不良贷款清收和资产处置，防范系统性风险，确保信贷资产安全。