> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 科技回落，资金再平衡 ## 核心内容概述 2026年7月29日，股指期货早报指出，全球市场在科技板块预期变化的影响下出现调整，资金在传统行业与科技行业之间进行再平衡。A股市场受外围科技板块联动影响，整体呈现缩量回调走势，科技类板块如电子、机械设备等跌幅较大，而食品饮料、商贸零售、银行、交通运输等传统行业则相对抗跌。同时，市场对美联储即将公布的利率决议及科技巨头财报表现高度关注，预计不加息为大概率，但需警惕30%加息风险。 ## 主要观点 - **海外动态**：美国5月FIFA房价指数和SPCS50座大城市未季调房价指数均高于预期，显示房地产韧性；但7月谘商会消费者信心指数下滑，显示消费信心回落。美股呈现分化走势，道指和标普上涨，纳指下跌，而美债、黄金、原油均回落。 - **国内市场表现**：A股市场整体下跌，上证指数下跌1.16%，深成指下跌4.52%，创业板指下跌7.35%。科技板块受AI资本开支是否见顶预期影响回落，但A股科技相对外围更具韧性。 - **资金流动**：资金在传统行业与科技行业之间进行再平衡，科技板块走弱，而消费、金融、稳定板块表现相对较好。 - **后市展望**：市场昨日缩量下跌，走势与量能不匹配，预计仍需放量下跌才能见底，短期内V型反弹操作难度较大。 ## 关键信息 ### 一、重要资讯 1. **欧佩克+**：预计9月后将保持2026年产量稳定。 2. **韩国股市**：KOSPI指数跌破6000点，较6月峰值跌超30%。 3. **亚马逊AI战略**：调整AI战略，逐步淘汰内部模型，专注前沿模型研究。 4. **中东局势**： - 伊朗要求乌克兰赔偿袭击船只。 - 阿曼提出霍尔木兹海峡管理方案，伊朗提议控制大部分航道。 - 美国官员称通航协调方案不涉及收费。 - 也门胡塞武装打击沙特油轮。 - 伊朗接受被冻结资产作为赔偿，将被禁止通行霍尔木兹海峡。 - 内塔尼亚胡称与特朗普会晤良好。 - 伊朗向美军基地发射导弹，美军成功拦截。 5. **长鑫科技**：8月10日将纳入MSCI中国全股票指数。 6. **政策动态**： - 商务部发布《关于所谓“产能过剩”问题的中方立场》。 - 两部门调整部分能源资源行业企业城镇土地使用税政策。 - 商务部回应世贸组织争端案专家组报告。 ### 二、期货市场跟踪 - **上证50**： - 各合约收盘价下跌，跌幅在-0.92%至-2.83%之间。 - 基差和升贴水率均有所下降。 - **沪深300**： - 各合约表现低迷，跌幅在-2.69%至-3.99%之间。 - 基差和升贴水率均呈现负值，市场情绪偏弱。 - **中证500**： - 各合约表现不佳，跌幅在-2.80%至-3.99%之间。 - 期货合约成交额和持仓量均有下降趋势。 - **中证1000**： - 各合约表现低迷，跌幅在-2.74%至-3.99%之间。 - 成交额和持仓量变化不一，部分合约出现显著下跌。 ### 三、现货市场跟踪 - **市场风格对指数影响**： - 上证50：周期板块贡献最大负值，成长板块负贡献。 - 沪深300：周期板块负贡献，成长板块负贡献，金融板块小幅正贡献。 - 中证500：周期板块负贡献，成长板块负贡献，金融板块正贡献。 - 中证1000：周期板块负贡献，成长板块负贡献，金融板块正贡献。 - **指数表现**： - 万得全A下跌2.70%，上证指数下跌1.16%，深成指下跌4.52%，创业板指下跌7.35%。 - 金融板块表现相对较好，如银行、金融等。 - 传统行业如食品饮料、商贸零售、交通运输等涨幅居前。 ### 四、流动性跟踪 - **央行公开市场操作**：未提供具体数据。 - **Shibor利率水平**：未提供具体数据。 - **市场成交量与持仓变化**：总体呈现成交量和持仓量下降趋势，部分合约表现显著。 ## 总结 本报告分析了2026年7月29日全球及A股市场的表现，指出科技板块受AI资本开支预期影响回落，而A股相对抗跌。资金在传统和科技板块之间进行再平衡，市场整体呈现缩量回调走势。美联储利率决议和科技巨头财报是市场关注重点，预计不加息为大概率，但需警惕30%加息风险。此外，中东局势和国内政策动态也对市场产生一定影响。整体来看，市场仍需放量下跌才能见底，短期V型反弹操作难度较大。