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科技回落，资金再平衡

核心内容概述

2026年7月29日，股指期货早报指出，全球市场在科技板块预期变化的影响下出现调整，资金在传统行业与科技行业之间进行再平衡。A股市场受外围科技板块联动影响，整体呈现缩量回调走势，科技类板块如电子、机械设备等跌幅较大，而食品饮料、商贸零售、银行、交通运输等传统行业则相对抗跌。同时，市场对美联储即将公布的利率决议及科技巨头财报表现高度关注，预计不加息为大概率，但需警惕30%加息风险。

主要观点

• 海外动态：美国5月FIFA房价指数和SPCS50座大城市未季调房价指数均高于预期，显示房地产韧性；但7月谘商会消费者信心指数下滑，显示消费信心回落。美股呈现分化走势，道指和标普上涨，纳指下跌，而美债、黄金、原油均回落。
• 国内市场表现：A股市场整体下跌，上证指数下跌1.16%，深成指下跌4.52%，创业板指下跌7.35%。科技板块受AI资本开支是否见顶预期影响回落，但A股科技相对外围更具韧性。
• 资金流动：资金在传统行业与科技行业之间进行再平衡，科技板块走弱，而消费、金融、稳定板块表现相对较好。
• 后市展望：市场昨日缩量下跌，走势与量能不匹配，预计仍需放量下跌才能见底，短期内V型反弹操作难度较大。

关键信息

一、重要资讯

1. 欧佩克+：预计9月后将保持2026年产量稳定。
2. 韩国股市：KOSPI指数跌破6000点，较6月峰值跌超30%。
3. 亚马逊AI战略：调整AI战略，逐步淘汰内部模型，专注前沿模型研究。
4. 中东局势：
   • 伊朗要求乌克兰赔偿袭击船只。
   • 阿曼提出霍尔木兹海峡管理方案，伊朗提议控制大部分航道。
   • 美国官员称通航协调方案不涉及收费。
   • 也门胡塞武装打击沙特油轮。
   • 伊朗接受被冻结资产作为赔偿，将被禁止通行霍尔木兹海峡。
   • 内塔尼亚胡称与特朗普会晤良好。
   • 伊朗向美军基地发射导弹，美军成功拦截。
5. 长鑫科技：8月10日将纳入MSCI中国全股票指数。
6. 政策动态：
   • 商务部发布《关于所谓“产能过剩”问题的中方立场》。
   • 两部门调整部分能源资源行业企业城镇土地使用税政策。
   • 商务部回应世贸组织争端案专家组报告。

二、期货市场跟踪

• 上证50：
  • 各合约收盘价下跌，跌幅在-0.92%至-2.83%之间。
  • 基差和升贴水率均有所下降。
• 沪深300：
  • 各合约表现低迷，跌幅在-2.69%至-3.99%之间。
  • 基差和升贴水率均呈现负值，市场情绪偏弱。
• 中证500：
  • 各合约表现不佳，跌幅在-2.80%至-3.99%之间。
  • 期货合约成交额和持仓量均有下降趋势。
• 中证1000：
  • 各合约表现低迷，跌幅在-2.74%至-3.99%之间。
  • 成交额和持仓量变化不一，部分合约出现显著下跌。

三、现货市场跟踪

• 市场风格对指数影响：
  • 上证50：周期板块贡献最大负值，成长板块负贡献。
  • 沪深300：周期板块负贡献，成长板块负贡献，金融板块小幅正贡献。
  • 中证500：周期板块负贡献，成长板块负贡献，金融板块正贡献。
  • 中证1000：周期板块负贡献，成长板块负贡献，金融板块正贡献。
• 指数表现：
  • 万得全A下跌2.70%，上证指数下跌1.16%，深成指下跌4.52%，创业板指下跌7.35%。
  • 金融板块表现相对较好，如银行、金融等。
  • 传统行业如食品饮料、商贸零售、交通运输等涨幅居前。

四、流动性跟踪

• 央行公开市场操作：未提供具体数据。
• Shibor利率水平：未提供具体数据。
• 市场成交量与持仓变化：总体呈现成交量和持仓量下降趋势，部分合约表现显著。

总结

本报告分析了2026年7月29日全球及A股市场的表现，指出科技板块受AI资本开支预期影响回落，而A股相对抗跌。资金在传统和科技板块之间进行再平衡，市场整体呈现缩量回调走势。美联储利率决议和科技巨头财报是市场关注重点，预计不加息为大概率，但需警惕30%加息风险。此外，中东局势和国内政策动态也对市场产生一定影响。整体来看，市场仍需放量下跌才能见底，短期V型反弹操作难度较大。