20231101-群益证券-华力创通-300045.SZ-三季度业绩大超预期_业绩拐点已然来临_3页_391kb

公司概况：华力创通（股票代码300045SZ）是计算机行业的公司，目标价为35元/股，当前股价27.60元/股，市值1360亿元人民币。核心业务包括仿真应用开发、系统集成及卫星导航、通信等领域。2023年三季报显示，营收同比增长146%，扭亏为盈，给出“买进”评级。

业绩亮点：第三季度营收大幅增长146%，环比增长51%，主要受益于单一客户495亿元人民币芯片类产品订单，推动净利润扭亏。前三季度毛利率35.3%，费用控制良好，净利率转正至1.76%。

未来潜力：公司发展卫星导航全产业链，技术优势在民用卫星市场，预计2023-2025年净利润年增长率稳步提升：129%、228%、109%；每股收益从0.05元增至0.33元。华为Mate60Pro卫星功能放量可能加速市场增长。

风险提示：卫星民用化发展及卫星发射进程可能不达预期，导致盈利能力下降。

评级与估值：给予“买进”建议，基于当前股价P/E分别为576倍、175倍、84倍，预计有较高上涨空间。