20210704-开源证券-华宇软件-300271.SZ-公司信息更新报告_业绩高速增长_经营节奏逐渐恢复_4页_809kb

华宇软件（300271.SZ）总结

核心内容概述

华宇软件作为法律科技领域的龙头企业，2021年半年度业绩实现高速增长，显示公司经营节奏逐渐恢复至正常轨道。公司新签订单与在手订单均保持高增长，表明其市场拓展能力强劲，业务前景乐观。投资机构维持“买入”评级，认为公司具备良好的成长潜力和估值吸引力。

主要观点

• 业绩表现突出：2021H1公司预计实现营业收入22.20-23.00亿元，同比增长165%-175%，归母净利润1.90-2.00亿元，同比增长1040%-1100%，业绩增长显著。
• 订单增长强劲：2021H1新签合同额约16亿元，同比增长50%；期末在手合同约46亿元，同比增长80%，显示公司业务持续扩张。
• B端业务布局完善：公司通过打通诉讼服务、多元解纷等场景，构建法律服务闭环，提供一站式智能法律服务，增强客户粘性与市场竞争力。
• 创新法律服务初见成效：公司推出多个创新法律服务平台，如“E破通”、“保融通”，并加快推广，助力不良资产处置与金融纠纷解决。
• 受益于信创市场：公司持续研发信创平台和产品，提升市场占有率，有望在信创政策红利下进一步巩固行业领先地位。
• 财务指标向好：公司净利润率、ROE等关键财务指标稳步提升，经营现金流保持增长，显示盈利能力增强与运营效率提升。
• 估值合理：公司当前PE为20.7倍，未来三年PE逐步下降，估值趋于合理，具备长期投资价值。

关键信息

财务预测摘要

财务比率

资产负债表（单位：亿元）

负债与股东权益（单位：亿元）

风险提示

• 新冠疫情对业务发展的潜在影响
• 人才竞争加剧
• 技术变革带来的不确定性

估值与投资建议

公司当前股价为19.45元，对应2021年PE为20.7倍，未来三年PE逐步下降，显示公司估值趋于合理。分析师维持“买入”评级，认为公司未来业绩增长可期，具备较高的投资价值。

总结

华宇软件凭借法律科技领域的领先地位和信创市场的政策红利，实现了2021年半年度的业绩高速增长。公司新签订单与在手订单均大幅增长，B端业务布局完善，创新法律服务初见成效，财务指标持续改善，估值合理，未来发展潜力较大。尽管存在一定的市场和政策风险，但公司整体表现稳健，具备长期投资价值。