20180714-安信证券-华宇软件-300271.SZ-战略携手腾讯云_协同拥抱云计算产业变革_5页_342kb

华宇软件2018年中报及战略动态总结

核心内容

华宇软件（300271.SZ）在2018年7月14日发布了其2018年中报业绩预告，显示上半年公司预计实现盈利2.03亿至2.19亿元，同比增长30%至40%。同时，公司宣布与腾讯云签署战略合作协议，共同在云计算、大数据、人工智能、信息安全和移动互联等领域展开合作，推动法律科技、教育、政府、金融、医疗等行业的发展。

主要观点

• 业绩稳健增长：公司上半年盈利增长显著，非经常性损益预计不高于3500万元，主要来自于对外投资。
• 战略合作深化：公司与腾讯云达成战略合作，继2018年12月与阿里云签署框架协议后，再次与国内第二大公有云厂商合作，彰显其积极应对云计算产业变革的战略布局。
• 定增加码主业：公司拟通过定增募资不超过10.55亿元，用于法律AI、安全可靠软件和市场监管平台三大方向，旨在强化核心竞争力，拓展业务增长点。
• 行业前景看好：法律科技与教育信息化领域成长稳健，公司有望在这些领域进一步巩固其领先地位。
• 投资建议：分析师维持“买入-A”评级，预计2018-2019年每股收益分别为0.66元和0.86元，6个月目标价为25元。

关键信息

财务表现

估值指标

风险提示

• 增发审核风险：定增事项可能面临监管审核不确定性。
• 并购整合风险：公司过往并购可能带来整合难度，影响业务协同效果。

公司评级体系

• 收益评级：

  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%；
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%；
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%至15%；
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6-12个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，未来6-12个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

股价与交易数据

• 股价（2018-07-13）：17.52元
• 6个月目标价：25.00元
• 12个月价格区间：13.48元 / 20.85元
• 总市值（百万元）：13,252.29
• 流通市值（百万元）：8,976.50
• 总股本（百万股）：756.41
• 流通股本（百万股）：512.36

分析师声明

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