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股指期货早班车总结（2021年7月21日）

核心内容

本报告为2021年7月21日的股指期货市场早班车，由招商期货有限公司发布。内容主要包括当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析及操作建议，旨在为投资者提供市场动态和策略参考。

主要股指期货合约数据

注：价格单位为点数，合约乘数：IH、IF为300元，IC为200元；涨跌、基差单位为点；成交量、持仓量、日增仓量单位为手；成交金额单位为元。

市场环境分析

指数表现

• 上证指数：下跌0.07%，报收3536.79点。
• 深成指：上涨0.12%，报收15011.35点。
• 创业板指：上涨0.41%，报收3463.79点。
• 科创50指数：上涨0.56%，报收1522.63点。

成交量与资金流动

• 两市成交额为9,665亿元，较前日减少1,550亿元，结束了连续13个交易日成交额超万亿元的态势。
• 北上资金当日净流入30.65亿元，为连续2日净流入，其中沪股通净流入16.05亿元，深股通净流入14.60亿元。
• 今年累计净流入2,324.85亿元，开通以来累计净流入14,348.94亿元，再创历史新高。

利率与市场情绪

• 央行开展100亿元7天逆回购操作，中标利率2.20%，与上期持平，完全对冲到期逆回购。
• SHIBOR隔夜利率上升6.7个基点至2.1780%，1年期利率下降0.3个基点至2.8050%。
• 7月LPR保持不变，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，连续15个月未变，符合市场预期。

主要观点与操作建议

• IH/IC比值：目前为0.4896，较前日小幅回落，持续在历史低位运行，表明IH指数表现弱于IC指数。
• 市场趋势：中证500指数在年内高点附近震荡，但自3月10日以来的上涨趋势尚未改变，上方仍有较大估值空间。
• 操作建议：建议继续持有多IC空IH8月合约的跨品种套利组合，该组合收益持续扩大。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 经验：具有10年期货从业经验，现为招商证券产品委员会委员
• 研究方向：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作
• 工作经历：在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作
• 资质：持有期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

1. 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
2. 报告基于合法取得的信息，但招商期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。
3. 分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
4. 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或投资建议。
5. 投资者据此作出的任何投资决策与招商期货及其员工无关。
6. 投资有风险，需谨慎对待。
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