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股指期货早班车总结（2021年5月31日）

核心内容概述

2021年5月31日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据，包括涨跌幅、现价、持仓量、基差等关键指标。整体市场呈现震荡走势，部分合约贴水扩大，部分合约贴水收窄。市场环境显示，A股四大股指涨跌互现，两市成交额回升至万亿元水平，北上资金净流入维持高位，人民币汇率升值，新基金发行回暖，为市场提供流动性支撑。

主要股指期货合约数据

主要观点与关键信息

1. 市场环境

• A股四大股指表现：上证指数下跌0.22%，深成指下跌0.30%，创业板指上涨0.19%，科创50指数下跌0.84%。
• 成交额：两市成交10,159亿元，较前日增加765亿元，量能回升至万亿元水平。
• 行业板块：电气设备、商贸代理、酒店餐饮涨幅居前；文教休闲、家居用品、医疗保健跌幅居前。
• 市场强弱：IH > IC > IF，市场整体呈现普跌格局，但多头气氛较浓。
• 北上资金：当日净流入-5.26亿元，结束连续4天净流入，但本周累计净流入486.14亿元，创周度新高，今年累计净流入2,030.65亿元。
• 人民币汇率：人民币兑美元汇率升值至6.3598，显示外资对以人民币标价的权益资产偏好。
• 新基金发行：新基金发行回暖，部分公募基金实施二次首发，为市场带来流动性支撑。

2. 市场趋势

• 震荡向上：市场整体震荡向上的趋势尚未改变，但周五指数均表现为冲高回落，表明前期密集成交区上沿的压力位较大。
• 基差变化：IC、IF与IH6月合约基差分别为16.37、7.09与8.50点，其中IF、IH期货贴水小幅扩大，IC贴水有所收窄。

3. 公开市场操作

• 央行操作：开展100亿元7天逆回购操作，完全对冲当日到期的100亿元逆回购，中标利率保持2.20%不变。
• SHIBOR利率：隔夜利率上升4.9个基点至2.1660%，1年期利率下降0.3个基点至2.9120%，显示市场短期资金仍处于弱平衡状态，长期利率延续下降趋势。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 教育背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 从业经验：10年期货从业经验，现任招商证券产品委员会委员
• 研究方向：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作
• 工作经历：在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货、期权研究等工作
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480），期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。
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• 分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
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