20231024-中诚信国际-信用利差周报2023年第38期_债券市场发行规模有所增加_各券种收益率普遍上行_16页_1mb

报告摘要

市场热点：央行召开新闻发布会，强调货币政策仍有充足空间，将继续逆周期调节，保持人民币汇率稳定。9月新增社融4.12万亿元，同比多增5638亿元，存量社融增速为9.0%。10月16日央行开展MLF操作7890亿元，加量续作2890亿元。
宏观数据：前三季度GDP增长5.2%，其中三季度增长4.9%。9月新增社融4.12万亿元，高于预期；工业增加值和服务业增加值同比分别增长4.5%和6.0%。
货币市场：央行净投放资金10270亿元，资金利率全面上行。DR007较上期上行36bp至2.31%，Shibor 3M和1Y利差走扩至162bp。
信用债一级市场：信用债发行规模3372.13亿元，日均发行规模346.64亿元，较前一期减少231.08亿元。基础设施投融资行业发行规模最大，融资净流入3228.6亿元。
信用债二级市场：债券交投活跃度提升，日均现券交易额达140.84亿元。信用债收益率普遍上行1-9bp，信用利差收窄1-5bp。
信用风险：碧桂园旗下9只债券完成展期，部分房企如阳光城、渤海租赁等出现违约或展期。监管动态：证监会修订公司债券管理办法，明确募集资金用途与发行条款。
市场展望：央行政策宽松力度加大，地方债发行提速，信用利差收窄。但需求不足和预期不稳仍是主要挑战，债市收益率可能低位运行。

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