20220807-财通证券-计算机周报_迎接业绩_估值和情绪的三击拐点_26页_2mb

报告摘要

本报告分析了计算机行业及硬科技、汽车智能化、工业智能化等领域的投资机会，指出当前市场环境和政策背景为相关板块提供了良好的发展契机。分析师杨烨认为，尽管计算机板块年初表现不佳，但估值已位于历史底部，叠加政策支持与市场流动性充裕，板块有望迎来估值与业绩的戴维斯双击。

计算机板块：
- 估值处于历史底部，剩余流动性为板块提供了安全边际。
- “自主可控”情绪推动信创、工业软件等子版块大幅上涨。
- 软件定义汽车趋势明显，智能化是汽车行业的未来方向。
- 建议关注智能汽车、硬科技、工业智能化三大板块。
硬科技：
- 在中美科技脱钩背景下，自主可控需求迫在眉睫。
- EDA作为芯片设计和制造的上游基础工具，国产替代空间广阔。
- CPU国产化趋势明确，信创政策推动下，国产CPU在多个关键行业加速替代。
- WPS凭借移动端实现弯道超车，展现技术超越的典范。
汽车智能化：
- 全球智能驾驶处于早期渗透阶段，硬件发展快于软件应用。
- 芯片算力提升迅速，未来L3及以上渗透率有望提升至40%。
- 软件代码量呈指数级增长，智能化需求旺盛。
- 建议关注德赛西威、菱电电控、中科创达、均胜电子、经纬恒润等。
工业智能化：
- 工业4.0推动制造业向智能化转型，机器视觉、工业软件成为关键工具。
- 中国制造业增加值占比高，但机器视觉市场全球占比仍偏低，未来有望提升。
- 工业软件渗透率低，国产替代空间广阔，建议关注中控技术、中望软件、盈建科等。

计算机板块表现：
- 本周上涨2.47%，在申万31个行业中排名第2位。
- 年初至今下跌22.54%，跑输沪深300指数6.68个百分点。
- 市盈率处于历史底部区间，与社融增速高度相关。
硬科技领域：
- EDA：国内市场规模预计达185亿元，国产替代需求旺盛，建议关注华大九天、概伦电子、广立微。
- CPU：国产CPU在PC和服务器市场空间分别达400亿元和300亿元，建议关注海光信息、中科曙光、龙芯中科。
- WPS：金山办公凭借移动端实现用户快速增长，建议关注金山办公。
汽车智能化：
- 软件定义汽车趋势显著，未来代码量增长快，建议关注德赛西威、菱电电控、中科创达、均胜电子、经纬恒润。
- 全球智能驾驶渗透率有望提升至40%，智驾芯片算力发展快于应用侧。
工业智能化：
- 机器视觉市场全球预计达147亿美元，中国2023年市场规模有望达296亿元。
- 建议关注天准科技、奥普特、凌云光。
- 工业软件渗透率低，建议关注中控技术、中望软件、盈建科。