20171120-浙商证券-家用电器行业消费升级系列报告之一_守得云开见月明_洗碗机有望迎来迟到春天_26页_2mb

家用电器行业总结：洗碗机市场前景分析

核心内容概述

本报告分析了洗碗机在中国市场的演变历程、面临的挑战及未来的发展潜力，指出洗碗机虽起步较晚且曾因文化差异和产品设计问题遭遇市场冷遇，但随着产品不断优化、消费者观念转变以及收入水平提升，洗碗机市场正迎来快速增长。预计未来5年，洗碗机内销市场零售量和零售额将分别达到739.5万台和323.8亿元，年复合增长率分别为76.64%和77.07%。

主要观点

• 洗碗机发展历程：洗碗机起源于1929年的德国，经过数十年的发展，已成为西方厨房电器的重要组成部分。2015年全球洗碗机年出货量接近2300万台，年复合增长率约为4.6%。
• 中国市场初期不理想：由于中西方餐具结构差异、价格偏高、安装不便及消费者教育不足，洗碗机在中国市场初期保有率长期低于1%，市场接受度较低。
• 产品改善与市场增长：近年来，洗碗机厂商通过产品升级、设计优化、技术改进等手段，显著提升了用户体验。2016年洗碗机市场规模同比增长104.8%，2017年1-8月零售额同比增长134.7%，市场增长迅速。
• 消费群体变化：随着80、90后逐渐成为消费主力，他们更倾向于智能化、便捷化的生活方式，推动洗碗机需求增长，形成“懒人经济”。
• 行业标准完善：洗碗机行业标准逐步更新，为产品性能评估提供了更符合中国国情的依据，有助于市场健康发展。
• 内销市场前景广阔：洗碗机市场将逐步摆脱ODM代工模式，实现内销爆发。预计到2021年，内销市场零售额将突破300亿元，市场规模有望对标油烟机。
• 行业公司布局：美的、海尔、老板电器、华帝股份等整机企业以及三花智控、地尔汉宇等零部件企业纷纷布局洗碗机市场，推动行业发展。

关键信息

1. 市场数据与趋势

• 全球市场：2015年全球洗碗机年出货量近2300万台，主要消费市场集中在欧美及东南亚国家，年复合增长率约为4.6%。
• 中国市场：2015年洗碗机市场零售额和零售量同比增速分别为74%和70.3%；2016年零售额和零售量分别同比增长104.8%；2017年1-8月零售额同比增长134.7%，超过全年2016年总零售额。
• 保有率：2016年国内洗碗机保有率约为1%，预计到2021年将提升至6.8%。

2. 洗碗机产品分类与特点

• 按结构：分为台式、柜式、水槽式。其中，水槽式洗碗机更适应中国厨房特点，占用空间小，适合小户型。
• 按安装方式：分为自由式（独立式）和嵌入式。嵌入式洗碗机逐渐成为主流，2016年线下市场嵌入式占比达83.4%，线上市场增长至51.0%。
• 按洗涤方式：分为喷淋式和涡流式。喷淋式洗碗机更常见，具备高压水流和超声波技术，洗涤效果更佳。

3. 市场增长因素

• 消费能力提升：我国城镇居民人均可支配收入从1987年的1002.1元增长到2015年的31790.3元，推动洗碗机需求。
• 消费观念转变：80、90后更重视生活便利和健康，愿意尝试新家电产品。
• 产品升级：洗碗机在洗涤效果、安装便捷性、耗水耗电等方面不断优化，逐渐打破“洗不干净”、“费水费电”等固有偏见。

4. 行业前景预测

• 未来5年预测：预计2021年洗碗机内销市场零售量和零售额将分别达到739.5万台和323.8亿元，五年CAGR分别为76.64%和77.07%。
• 中长期展望：洗碗机年销量有望对标油烟机，长期市场容量可能达到千万级销量和近千亿零售额。

5. 行业公司分析

风险提示

• 市场接受度：尽管市场增长迅速，但消费者对洗碗机的认知仍需进一步提升。
• 成本控制：产品价格较高，影响普及速度。
• 技术门槛：洗碗机涉及复杂制造工艺，技术要求较高。
• 市场竞争：随着市场扩大，竞争将加剧，需关注企业市场策略与产品差异化。