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新能源汽车行业周报总结（2018年8月13日）

核心内容

本报告发布于2018年8月13日，由渤海证券研究所分析师张冬明和郑连声撰写。报告主要聚焦于新能源汽车行业在2018年7月的销售数据、行业动态、公司新闻及未来投资策略。

主要观点

• 行业增长态势良好：7月新能源汽车销售8.4万辆，同比增长47.7%，环比增长4.8%。新能源乘用车销量为7.1万辆，同比增长70%；新能源商用车销量为1万辆，其中纯电动占主导。
• 市场培育阶段逻辑清晰：新能源汽车产业仍处于市场培育阶段，其快速增长依赖于“供给创造需求”，即爆款产品的推出有助于激发终端消费。
• 政策推动技术升级：新补贴政策实施后，中高端新能源汽车将成为增长主力；新能源汽车积分考核制度将加速明后年产销增长。新能源汽车股比放开也有助于吸引外资，推动技术升级。
• 智能汽车前景广阔：智能网联汽车处于初级阶段，但政策支持力度加大，未来汽车电子与ADAS装配率将快速上升，投资机会显著。

关键信息

行业数据

• 7月销量：新能源汽车销售8.4万辆，同比增长47.7%。
• 新能源乘用车：销售7.1万辆，同比增长70%。
• 新能源商用车：销售1万辆，其中纯电动占100%。
• 进口汽车：6月进口量同比大跌87.1%，进口车销量同比下降21.2%。
• 新能源汽车指标申请：北京申请人数接近36万人，显示市场热度。

地方政策

• 宁波补贴政策：按国补1:0.5标准补助，新能源专用车和货车每辆补贴最高不超过1.6万元。
• 山东蓝天保卫战：计划2020年实现公交全部新能源化，优先采用新能源车。

公司动态

• 前锋股份更名：拟更名为北汽蓝谷新能源科技股份有限公司，经营范围扩展至新能源汽车。
• 比亚迪销量：1-7月新能源汽车销量达9.37万辆，同比增长66.8%。
• 东风有限计划：推出20款电动化汽车，推进电动化关键零部件100%国产化。
• 北京现代布局：首款插电混动车型上市，计划2020年前推出9款新能源车型。
• 前途K50上市：纯电跑车，补贴后售价68.68万元，续航380公里，百公里加速4.6秒。
• 小康股份计划：首款智能电动SUV车型预计2019年开启市场预订。
• 特斯拉私有化：创始人马斯克考虑以每股420美元私有化特斯拉，股价大涨11%。

投资建议

新能源汽车板块

• 评级：看好
• 推荐公司：比亚迪（002594）、江淮汽车（600418）、东风汽车（600006）、宇通客车（600066）、金龙汽车（600686）
• 理由：具备技术研发和客户渠道优势，未来有望受益于政策推动和市场增长。

智能汽车领域

• 推荐公司：宁波高发（603788）、拓普集团（601689）、星宇股份（601799）、德赛西威（002920）
• 理由：汽车电子与ADAS装配率将快速上升，投资机会显著。

风险提示

• 政策波动风险
• 新能源汽车市场增速低于预期
• 智能驾驶产品推广低于预期

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、减持
• 行业评级：看好、中性、看淡

联系方式

• 分析师：张冬明（022-28451857，zhangdm@bhzq.com）、郑连声（022-28451904，zhengls@bhzq.com）
• 研究所地址：
  • 天津：天津市南开区宾水西道8号，邮政编码300381
  • 北京：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层，邮政编码100086
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