20141110-广发证券-主题策略周报_一带一路_马照跑__29页_1mb

一带一路主题总结

核心内容

“一带一路”是一项长期的对外开放战略，旨在通过加强互联互通和区域合作，推动全球经济发展。尽管近期出现了一些争议事件，如墨西哥高铁项目被撤销，但该主题仍被视为中期趋势性主题，具有持续的投资价值。分析师认为，中国在全球贸易体系重构背景下，必须通过“一带一路”等战略来实现突围与重构，特别是在亚洲地区的推进将为相关基建产业链公司带来大量订单。

主要观点

1. 战略意义：
   “一带一路”是应对美国试图绕开中国建立新区域经贸规则的重要战略，旨在增强中国在国际经济中的影响力。
   该战略以亚洲国家为重点，强调经济走廊、交通基础设施、融资平台和人文交流的建设，目标是构建发展和命运共同体。

2. 投资逻辑：
   “一带一路”不仅是一个短期事件性主题，更是值得长期跟踪和挖掘的中期趋势。其影响涵盖多个行业，包括航空、港口、海运和工程机械等。
   亚洲市场是“一带一路”战略的主要方向，相关基建企业将受益于这一趋势。

3. 政策支持：
   11月8日，习近平总书记主持APEC加强互联互通伙伴关系对话会，强调要以亚洲国家为重点方向，推动务实合作。
   此外，国务院正推进“一带一路”总体规划，预计近期将获批。

4. 国企改革：
   国企改革是另一项重要的中期趋势性主题。中央深改小组已完成专项调研，相关报告正在制定中，年底的中央经济工作会议或将讨论改革方向。
   广西、黑龙江等地已提出具体的改革目标，如推动资产证券化、发展混合所有制经济等。

关键信息

• 广西国资改革：
  广西国资委提出，2017年前将自治区本级国资监管机构直接监管的集团公司重组整合至20户左右，2020年前力争每家集团公司拥有1家以上上市公司。
  目前广西仅有五家集团拥有上市公司，资产证券化空间较大。

• 黑龙江国资改革：
  黑龙江省出台改革意见，明确分类监管、分类指导和分类考核的改革路径，推动国有企业之间进行重组整合，提升国有资本产业集中度。

• 珠海航展：
  珠海航展作为国家行为，展示了中国在航空航天领域的最新成果，包括军用和民用飞机、导弹、无人机等。
  本届航展规模达到历史高峰，成为“中国制造”展示的重要窗口。

• 参展公司与产品：
  航展涉及多家上市公司，如中国卫星、航天动力、航天机电、航天电子等，展示了航天科技的最新发展。
  中航工业旗下26家上市公司，其中20家为A股公司，是军工集团中资产证券化率最高的一家。

行业动态

• 军工行业：
  军工板块在“一带一路”和珠海航展的带动下表现突出，尤其是与航空航天相关的上市公司。
  军品出口、军用技术展示和军民融合是该板块的重要看点。

• 高端制造与科技：
  中国正在推动高端装备制造发展，如《中国制造2025》规划，以提升国家制造能力。
  中国在智能手机芯片、智能硬件、智能制造等领域的布局，将为未来带来增长机会。

• 中概股与美股表现：
  上周美股微涨，但霍特中概股指数下跌，显示中概股市场存在波动。
  一些中概股如香港电视、中环球船务等表现较好，而部分如中国鸽瑞、中华地产等出现较大跌幅。

总结

“一带一路”和国企改革是当前值得重点关注的中期趋势性主题。前者是中国对外开放的重要抓手，后者是推动经济改革的关键方向。珠海航展作为国家展示航空航天实力的重要平台，对相关军工企业具有积极影响。此外，全球科技动态和中概股表现也为投资者提供了新的视角和机会。