20170329-兴业证券-A股市场主题策略双周报_一带一路_振翅_风展红旗如画_17页_2mb

A股市场主题策略总结

核心内容

本报告为兴业证券于2016年3月29日发布的“一带一路”主题策略双周报，重点分析了A股市场中“一带一路”、国企改革及新能源汽车三大主题的投资机会，并对相关行业和个股进行了推荐。

主要观点

1. “一带一路”主题

• 近期表现：近两周大盘横盘震荡，64个主题取得正收益，其中“一带一路”板块涨幅领先，推荐个股如中钢国际和北方国际分别上涨20.26%和16.20%。
• 未来展望：
  • 政策支持：国家“一带一路”官网正式上线，标志着该战略进入信息化阶段。
  • 峰会催化：5月“一带一路”峰会可能带来重要突破，包括订单落地、资金支持和项目重启。
  • 投资建议：关注海外业务占比较高、订单充足的建筑、机械、高端制造和港口航运企业，如中钢国际、中铁工业、特变电工、中远海特等。
  • 预期差：市场对“一带一路”板块在订单、收入、项目风险及持续性方面存在预期差，建议关注电力、通信等板块的后续接力。

2. 国企改革（混改 & 央企兼并重组）

• 政策背景：自2013年起，兴业证券持续跟踪国企改革，认为其是A股行情的重要驱动力。
• 近期进展：
  • 央企重组：中核与中核建战略重组、中轻集团产权划转保利集团等案例落地，央企兼并重组步伐提速。
  • 混改突破：电力、铁路、民航、军工等七大垄断行业混改有望持续突破，建议关注混改思路明确的领域。
• 地方国改：山西作为重点推荐区域，其国改进程加速，副省长王一新兼任省国资委党委书记，明确表示国改是今年第一重大任务。
• 推荐标的：
  • 资产注入：如潞安环能、大同煤业等。
  • 壳资源：如山西三维、太化股份等。
  • 债转股预期：如*ST山煤、太原重工等。

3. 新能源汽车

• 行业趋势：3月后看好新能源汽车行情，主要基于第二批目录发布和《促进汽车动力电池产业发展行动方案》的利好。
• 市场表现：
  • 销量增长：2月新能源乘用车销量达1.65万辆，环比增长202%，同比增长64%。
  • 纯电动增长：纯电动乘用车销售13311辆，同比增长110%，环比增长284%。
• 投资建议：
  • 新能源客车：关注宇通。
  • 动力电池及上游材料：推荐亿纬锂能、国轩高科等龙头企业。

关键信息

• 相关报告：包括2017年及2016年的多个主题报告，如《聚焦绩优龙头》、《两会助推“红旗招展”》等。
• 图表支持：包含多个图表，如“一带一路”主题涨幅、国企改革案例、新能源汽车销量等，为投资建议提供数据支持。
• 未来事件：列出未来两周的主题事件及经济数据，如“一带一路”峰会、国际贸易会议、新能源汽车相关活动等。
• 投资评级：提供行业和公司评级说明，如推荐、中性、回避，以及买入、增持、中性、减持等具体标准。

结构清晰总结

一、近期主题回顾

• 大盘横盘震荡，64个主题取得正收益。
• 新疆区域振兴、丝绸之路、一带一路、西藏振兴、福建自贸区涨幅领先。
• 推荐个股如中钢国际、北方国际表现突出。

二、未来主题投资观点

• 一带一路：建议关注订单驱动，未来峰会可能带来重要突破。
• 国企改革：央企兼并重组和混改是重点，地方国改以山西为首。
• 新能源汽车：3月后迎来向上拐点，推荐宇通、亿纬锂能、国轩高科等。

三、关键数据与事件

• “一带一路”：订单增长、项目重启、政策支持。
• 国企改革：央企重组案例、混改领域、山西改革进展。
• 新能源汽车：销量增长、政策利好、行业前景。

四、投资建议与推荐标的

• 一带一路：中钢国际、北方国际、中铁工业、特变电工、中远海特。
• 国企改革：中国神华、中国船舶、潞安环能、大同煤业、山西三维、太化股份、*ST山煤、太原重工。
• 新能源汽车：宇通、亿纬锂能、国轩高科。

五、未来两周主题事件及经济数据

• 主题事件：包括“一带一路”峰会、国际贸易会议、轨交峰会、新能源汽车相关活动等。
• 经济数据：涵盖信贷、PMI、贸易差额、M2、PPI等关键指标。

六、投资评级说明

• 行业和公司评级标准明确，为投资者提供参考。

联系方式

• 分析师：王德伦、吴峰、李彦霖、周琳、张启尧
• 研究助理：王亦奕、韩亦佳、张兆
• 联系电话：021-38565610
• 邮箱：wangdl@xyzq.com.cn

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