20230627-开源证券-双环传动-002472.SZ-公司信息更新报告_2023H1业绩预计同比高增_减速器业务未来可期_4页_718kb

• 股票信息
  • 股票代码：002472 （SZ）
  • 公司名称：双环传动
  • 当前股价：3185元
  • 投资评级：买入（上调）
  • 总市值：270亿元
  • 年度最高/最低股价：4110元/2177元
    下表汇总了公司的主要业绩预期、竞争对手/项目定点、减速器与机器人业务布局以及其他风险提示：
    | 数值 | 2023H1预测 | 备注 |
    |----------------|--------------------|------------------------------|
    | 归母净利润 | 35-37亿元 | 同比增长3948%-4745% |
    | 扣非净利润 | 32-34亿元 | 同比增长3909%-4774% |
    | EPS | 0.94元/股 | 基于最新利润预测 |
    | P/E | 338倍 | 基于2023年预测 |
    | 复利增长业务 | RV减速器已小批量产 | 在国产品牌中实现突破 |
    | 新能源定点项目 | 10亿元订单 | 自2024年起批量生产 |

亮点与风险提示

1. 新能源汽车齿轮市占领先

• 与比亚迪、广汽、博格华纳等头部企业合作。
• 再获欧洲高端品牌正向开发订单，占比10亿级别，周期9年。

2. 减速器业务成长迅速

• RV减速器进入机器人龙头企业供应链。
• 谐波减速器开发新型号，机器人业务成第二成长曲线。

3. 财务数据展望

• 营收与利润高速增长：2023-2025年复合增长超20%。
• ROE预期从7%升至15%以上，显示股东回报强。
• 盈利预测上调：因新能源项目加速渗透。

风险提示

• 原材料成本超预期波动；
• 新能源汽车销量下滑风险；
• 产能爬坡不及预期等。

|

免责声明与投资版图

• 研报合规说明、风险评级（R3中风险）、禁止非专业投资者使用。
• 投资协议具有潜在利益冲突（如推荐公司且可能参与其业务）。