20230528-开源证券-商贸零售行业周报_超头美妆节拉开618战幕_国货美妆品牌表现亮眼_25页_2mb

商贸零售行业周报分析总结

1. 行业概况

• 本周商贸零售指数下跌31%，行业表现排名第24，跑输上证综指。
• 仅零售化妆品板块上涨19%，全年表现商业物业经营涨幅最高达73%。
• 个股中，若羽臣、汇通能源、联络互动涨幅居前；*ST宏图、凯淳股份跌幅较大。

2. 618美妆节与国货表现

• 参与度提升：国产品牌数量增至137个，SKU增长22%，更多国货首度参与直播间。
• 赠品与折扣：含赠品折扣力度略高于2022年，国产品牌折扣占优（35%以下）。
• 预售成绩：李佳琦直播间预售GMV达4977亿元，同比增214%；珀莱雅、可复美等品牌表现突出。

3. 投资主线建议（分析师观点）

1. 国货美妆龙头：推荐珀莱雅、爱美客、华熙生物，关注强产品力与品牌力。
2. 医美合规龙头：推荐朗姿股份、爱美客，受益于行业规范与渗透率提升。
3. 黄金珠宝复苏：推荐潮宏基、老凤祥、周大生、中国黄金，关注线下消费反弹与培育钻石布局。
4. 跨境电商技术驱动：重点推荐吉宏股份，受益于AIGC应用与东南亚市场复苏。

4. 重点个股分析

• 珀莱雅：2022、2023Q1净利润同比增速达378%、313%，主品牌营收破50亿。
• 周大生：2023Q1收入增496%，黄金产品发力，计划推广“经典系列”。
• 永辉超市、老凤祥：扭亏为盈，门店扩张加速。
• 中国黄金、吉宏股份：Q1业绩回暖，培育钻石与跨境业务为新增长点。

5. 行业动态

• 培育钻石：中国黄金与晶拓钻石达成战略合作。
• 直播电商：“交个朋友”入驻京东直播，罗永浩计划618开三场直播。
• 新品牌：珀莱雅推出“科瑞肤”等第三梯队品牌，完善产品矩阵。

6. 事件提醒

• 行业展会：6月3日“2023中国团长大会”，6月9日“第31届广州大健康产业博览会”。
• 公司分红：珀莱雅、贝泰妮等公司公布2022年度分红方案。

7. 风险提示

• 宏观经济放缓、疫情影响、行业竞争加剧、政策监管升级风险。

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