20170912-联讯证券-_联讯电新周报_新能源企业减税政策落地_利好风光伏行业发展_14页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容概述

本周新能源行业整体表现优于大盘，特别是电气设备板块上涨1.67%，电机II子板块涨幅高达5.42%，光伏设备上涨2.92%，显示出行业较强的上涨动能。在政策利好、市场需求增长以及技术进步的推动下，新能源行业尤其是风电、光伏和新能源汽车板块持续受到关注，行业基本面向好，投资机会显现。

主要观点

1. 行业整体表现

• 本周上证综指下跌0.06%，沪深300下跌0.12%，创业板指上涨1.07%，电气设备板块表现突出，涨幅1.67%。
• 二级子版块中，电机II涨幅最大，达5.42%，光伏设备次之，上涨2.92%。
• 三级子版块中，光伏设备涨幅领先，而综合电力设备商跌幅最大，为-1.43%。

2. 风光发电板块

• 光伏市场表现强劲，新增装机容量持续超预期，有望突破45GW。
• 国家能源局发布通知，明确减轻可再生能源企业税费负担，其中光伏发电产品增值税即征即退50%。
• 光伏级多晶硅价格继续上升，单、多晶硅及组件仍有投资机会，重点推荐隆基股份和协鑫集成。

3. 风电行业

• 风电行业受益于特高压建设、海上风电提速和减税政策，发展态势良好。
• 新疆出台弃风电量计算实施细则，推动风电消纳。
• 风电行业建议关注泰胜风能。

4. 新能源汽车板块

• 国家持续出台支持政策，第十二批免征车辆购置税目录发布，新增486款车型。
• 全球电动车销量增长显著，1-7月累计销量达545,168辆，同比增长43%。
• 中国新能源汽车市场旺季到来，建议关注上游原材料企业及下游市占率高的龙头，重点推荐长园集团、先导智能、蓝海华腾等。

5. 电力设备板块

• 国企改革持续推进，电力设备企业成为改革重点。
• 国家电网明确表示将重点推进电改和国改。
• 一带一路背景下，具备国际能力的企业值得关注，重点推荐*ST佳电、风范股份、特变电工、国电南瑞等。

关键信息

行业数据

• 光伏级多晶硅价格持续上涨。
• 硅片转化效率提升至20.3%，由1366科技与韩华QCELLS合作实现。
• 江苏2017年光伏指标总规模为120万千瓦。
• 中广核红沿河核电站二期工程全面进入设备安装高峰期。

公司重要公告

• 旭光股份拟收购储翰科技29.78%股权。
• 首航节能与非洲可再生能源倡议签署合作备忘录。
• 科陆电子储能项目运行稳定，取得良好效益。
• 通达动力控股股东协议转让24%股份，实际控制人不变。
• 中恒电气入选国家电网第四次物资招标推荐候选人。

本周组合推荐

• 长园集团、先导智能、泰胜风能、蓝海华腾、*ST佳电、国电南瑞、协鑫集成、隆基股份。

风险提示

• 分布式光伏推广进度不达预期。
• 政策落实不及预期。
• 新能源汽车销量未达预期。

政策与市场动态

• 工信部发布第十二批新能源汽车免征购置税目录，包含纯电、混动和燃料电池车型。
• 上海发布电力体制改革方案，强调供电安全和市场化改革。
• 国家发改委和能源局确定8个地区作为电力现货市场首批试点。
• 12部委联合发文减轻可再生能源企业税费负担。
• 国际原子能机构预测2050年全球核电装机容量在高发展情境下增长123%。

投资建议

• 继续维持电力设备与新能源行业增持评级。
• 风光发电板块短期和长期均有增长潜力，建议持续关注。
• 新能源车产业链表现积极，政策效应有望显现，建议关注全产业链。
• 电力设备板块改革主线明确，建议关注具备改革潜力的企业。

图表目录

• 图表1：CS行业板块本周涨跌幅
• 图表2：二级子版块涨跌幅
• 图表3：三级子版块涨跌幅
• 图表4：近十二个月电力设备新能源子板块涨跌幅
• 图表5：本周个股涨跌幅前10
• 图表6：本周换手率前10个股
• 图表7：光伏级多晶硅平均价格走势
• 图表8：国内主流厂商硅片出厂周均价
• 图表9：电池片均价
• 图表10：逆光器价格
• 图表11：圆柱动力电池平均价格
• 图表12：正极材料平均价格
• 图表13：前驱体材料平均价格
• 图表14：电解液平均价格
• 图表15：我国新能源汽车当月产辆及同比增长率
• 图表16：220kV及以上新增变电设备容量
• 图表17：中国变压器出口变动情况

分析师简介

• 夏春秋，联讯证券电力设备与新能源行业分析师，美国Texas A&M University经济学硕士，具备证券投资咨询执业资格。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对大盘涨幅>10%）、增持（5%-10%）、持有（-5%-5%）、减持（< -5%）。
• 行业投资评级：增持（行业回报>5%）、中性（-5%-5%）、减持（< -5%）。

免责声明

• 本报告基于公开信息，不保证数据和分析的准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。

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