2024-09-10-港交所-诺亚控股_2024中期报告_97页_6mb

Noah Holdings 中期报告总结

公司概况

• 公司名称：Noah Holdings Private Wealth and Asset Management Limited（诺亚控股私人财富资产管理有限公司）
• 注册地：开曼群岛（以诺亚控股有限公司名义注册）
• 主要营业地：香港铜锣湾时代广场
• 股票代码：港交所 6686，纽交所 NOAH
• 公司网站：ir.noahgroup.com

董事会组成

• 董事会主席：汪静波女士
• 行政总裁：殷哲先生
• 非执行董事：章嘉玉女士、何伯权先生、王恺先生、张彤先生（2024年6月30日获委任）
• 独立董事：李向荣女士（2024年6月30日获委任并担任审核委员会主席）、孟晋红女士、吴亦泓女士（辞任审核委员会成员）、陈志武博士（2024年6月30日退任）
• 审核委员会：李向荣女士（主席）、孟晋红女士、张彤先生（新任）、陈志武博士（退任）、吴亦泓女士（辞任）
• 薪酬委员会：吴亦泓女士（主席）、何伯权先生、孟晋红女士
• 企业管治及提名委员会：汪静波女士（主席）、孟晋红女士（新任）、吴亦泓女士、陈志武博士（退任）

董事会变动说明

• 陈志武博士退任独立董事并辞去审核委员会主席及企业管治及提名委员会成员职务。
• 姚劲波先生辞去独立董事职务。
• 张彤先生根据《香港上市规则》及纽约证券交易所规则被委任为非执行董事及独立董事，并加入审核委员会。
• 李向荣女士被委任为独立董事并担任审核委员会主席。
• 吴亦泓女士辞去审核委员会成员职务。
• 孟晋红女士被委任为企业管治及提名委员会成员。

财务概要

收入与支出

• 总收入：从2023年6月30日止六个月的人民币1,754.2百万元，减少27.3%至2024年6月30日止六个月的人民币1,274.8百万元。
• 净收入：从人民币1,745.2百万元减少27.5%至人民币1,265.3百万元。
• 经营收益：从人民币628.3百万元减少59.3%至人民币255.5百万元。
• 经营成本及开支：从人民币1,116.9百万元减少9.6%至人民币1,009.9百万元。

收入构成

• 财富管理业务：
  • 募集费收入：从人民币579.5百万元减少44.1%至人民币324.1百万元
  • 管理费：从人民币570.5百万元减少15.6%至人民币481.5百万元
  • 业绩报酬收入：从人民币77.3百万元减少85.7%至人民币11.1百万元
  • 其他服务费：从人民币109.4百万元减少40.5%至人民币65.1百万元
• 资产管理业务：
  • 募集费收入：从人民币2.5百万元减少98.2%至人民币44千元
  • 管理费：从人民币353.0百万元减少3.1%至人民币342.0百万元
  • 业绩报酬收入：从人民币34.4百万元减少9.2%至人民币31.2百万元
• 其他业务：
  • 其他服务费：从人民币27.6百万元减少28.3%至人民币19.8百万元

净收益与调整后净收益

• 净收益：从人民币555.6百万元减少57.6%至人民币235.6百万元
• 非公认会计准则的股东应占净收益：从人民币552.6百万元减少51.6%至人民币267.2百万元

财务表现分析

业务回顾

• 全球宏观经济环境：2024年上半年，全球宏观经济环境动荡，通胀持续，地缘政治紧张，导致消费者及企业情绪谨慎。
• 中国市场挑战：中国经济复苏不及预期，房地产行业低迷，国内需求疲软，影响高净值投资者的投资情绪。
• 海外市场表现：
  • 海外产品募集量增加49.3%至人民币163亿元
  • 海外资产管理规模增长14.3%至人民币391亿元
  • 海外活跃客户增加62.8%

财富管理业务

• 总收入：从人民币1,336.7百万元减少34.0%至人民币881.8百万元
• 募集费收入：减少44.1%，主要由于保险产品分销减少
• 管理费：减少15.6%，主要由于私募证券基金产品服务费减少
• 业绩报酬收入：减少85.7%，主要由于海外私募股权产品业绩报酬收入减少
• 其他服务费：减少40.5%，主要由于增值服务减少

资产管理业务

• 总收入：从人民币389.9百万元减少4.3%至人民币373.3百万元
• 资产管理规模：维持稳定于人民币1,540亿元，略低于去年同期
• 海外资产管理规模：增长14.3%至人民币391亿元

其他业务

• 总收入：减少28.3%至人民币19.8百万元，主要由于借贷业务缩减

业务展望

• 海外市场：预计2024年下半年美联储开始降息，客户对另类投资产品兴趣增加。公司将继续拓展理财师团队，目标在短期内招聘200名，中期达300名。
• 国内业务：继续稳定运营并遵守监管要求，分支网络精简至15家，集中资源于重点城市。
• QDII产品：公司已将主要QDII公募基金产品加入微笑基金平台，并推出自主管理的全球市场全权委托产品。

财务结构与现金流

• 总资产：截至2024年6月30日为人民币125亿元，无有息负债
• 流动资金：公司现金及现金等价物为人民币4,604.9百万元，包括库存现金、活期存款、定期存款及货币市场基金
• 现金流：公司相信当前的现金及预期经营现金流足以满足未来12个月的现金需求，但可能需要额外资金应对不可预见的业务状况

股东权益与薪酬

• 股东应占净收益：从人民币559.6百万元减少58.7%至人民币231.3百万元
• 薪酬及福利：从人民币755.2百万元减少9.2%至人民币685.8百万元，主要由于员工人数减少及成本控制措施

股东权益与激励计划

• 股份激励计划：
  • 2022年股份激励计划于2022年12月23日生效，取代2017年计划
  • 截至2024年6月30日，尚无根据2010年激励计划授出的购股权尚未行使
  • 根据2017年激励计划，尚有8,750股购股权未行使

其他重要信息

• 或有负债：截至2024年6月30日，与未和解承兴事件相关的或有负债为人民币475.8百万元
• 资本支出：截至2024年6月30日，资本支出为人民币34.7百万元
• 外汇风险：公司主要以人民币收入及支出，部分资产以美元计值，外汇波动可能对公司现金流及财务状况产生影响
• 员工结构：截至2024年6月30日，公司共有2,222名员工，主要分布在财富管理、资产管理及业务开发等业务部门

总结

Noah Holdings 在2024年上半年面对宏观经济不确定性及中国房地产行业的低迷，采取了积极的海外扩张策略，同时优化内部结构以降低成本。尽管总收入和净收入有所下降，但公司通过提升海外资产管理规模及产品多样性，加强了其在全球财富管理市场的竞争力。公司持续致力于提升股东价值，通过合理的股息分配及成本控制策略，维持稳健的财务状况。此外，公司重视员工培训及激励计划，确保人才的稳定性及业务的可持续发展。