2023-04-24-港交所-诺亚控股_2022年度报告_189页_2mb

Noah Holdings 总结

公司概况

• 公司名称：Noah Holdings Private Wealth and Asset Management Limited（诺亚控股私人财富资产管理有限公司）
• 注册地：开曼群岛
• 主要业务地：中国上海（总部）、香港铜锣湾（主要营业地）
• 股份代号：港交所 6686，纽交所 NOAH
• 公司网站：ir.noahgroup.com

董事及高管

• 董事：
  • 汪静波（董事会主席兼行政总裁）
  • 殷哲
  • 章嘉玉
• 非执行董事：
  • 沈南鹏
  • 何伯权
• 独立董事：
  • 陈志武博士
  • 吴亦泓女士
  • 姚劲波先生
  • 杨子江先生
• 审核委员会：杨子江先生（主席）、陈志武博士、吴亦泓女士
• 薪酬委员会：吴亦泓女士（主席）、杨子江先生、何伯权先生
• 企业管治及提名委员会：汪静波女士（主席）、陈志武博士、吴亦泓女士
• 联席公司秘书：潘青先生、吴咏珊女士（FCG, HKFCG）
• 授权代表：汪静波女士、吴咏珊女士

财务摘要

财务表现

• 总收入（人民币千元）：
  • 2021年：4,326,600
  • 2022年：3,128,877
  • 变动率：-27.7%
• 净收入（人民币千元）：
  • 2021年：4,293,094
  • 2022年：3,100,372
  • 变动率：-27.8%
• 经营收益（人民币千元）：
  • 2021年：1,198,898
  • 2022年：1,088,449
  • 变动率：-9.2%
• 经营利润率：
  • 2021年：27.9%
  • 2022年：35.1%
  • 提升原因：有效的成本控制及减少差旅支出

各业务板块收入

• 财富管理业务：

  • 2021年：3,211,973
  • 2022年：2,210,439
  • 变动率：-31.2%
  • 募集费收入：由1,180,900减少至631,589（-46.5%）
  • 管理费：由1,469,600减少至1,232,294（-16.1%）
  • 业绩报酬收入：由469,121减少至202,455（-56.8%）
  • 其他服务费：由92,352增加至144,101（+56.0%）

• 资产管理业务：

  • 2021年：1,046,387
  • 2022年：839,098
  • 变动率：-19.8%
  • 募集费收入：由90,516减少至49,856（-44.9%）
  • 管理费：由639,409增加至682,121（+6.7%）
  • 业绩报酬收入：由315,072减少至107,121（-66.0%）
  • 其他服务费：由1,390减少至0（-100%）

• 其他业务：

  • 2021年：68,240
  • 2022年：79,340
  • 变动率：+16.3%

财务状况

• 总资产（人民币千元）：
  • 2021年：9,399,586
  • 2022年：11,798,135
• 总负债（人民币千元）：
  • 2021年：2,122,215
  • 2022年：2,297,660
• 股东权益总额：
  • 2021年：7,277,371
  • 2022年：9,500,475
• 杠杆比率（总负债 / 总资产）：
  • 2021年：25.2%
  • 2022年：19.5%

业务回顾及展望

业务回顾

• 客户增长：2022年黑卡客户及钻石卡客户达9,689名，同比增长18.2%。
• 客户体验提升：优化客户分部策略，引入星级评级系统，恢复逾1,000个不活跃账户。
• 海外市场发展：2022年海外资产管理规模达325亿元，同比增长14.7%。
• 财务表现：2022年实现净收入31.004亿元，完成非公认会计准则净收益指引。

业务展望

• 市场环境：2023年全球宏观经济仍充满挑战，投资者情绪持续反复。
• 中国复苏预期：随着疫情防控措施放宽，中国经济活动预计复苏。
• 业务策略：继续专注财富管理及资产管理业务，满足高净值客户的需求。
• 产品发展：推动现金管理及固定收益产品，扩大客户群。

主要风险与不确定性

与业务相关的风险

• 投资产品分销受市场波动影响。
• 声誉及品牌价值至关重要，任何损害将影响业务。
• 业务受整体经济及市场状况影响。
• 无法维持历史增长率可能影响业务发展。
• 募集费、管理费及业绩报酬收入受佣金及费率变化影响。
• 与产品合作伙伴关系变动可能影响业务。

与中国经营相关的风险

• 《外国公司问责法》可能影响美国存托股在美交易。
• 中国证监会对会计师事务所的诉讼可能影响财务报告合规性。
• 外币兑换管制可能影响流动性及资金调配。
• 数据隐私及网络安全法规的遵守风险。
• 与合約安排相关的法律及税务风险。

与美国存托股及普通股相关的风险

• 股价波动及未来股息发放不确定性。
• 大量出售可能影响股价。

与企业架构相关的风险

• 合約安排可能受中国法律审查，影响财务表现。
• 合約安排下股东可能与诺亚集团产生利益冲突。
• 合約安排可能受《外商投资法》影响。
• 股权质押及授权委托书的法律风险。

合约安排

• 独家购买协议：登记股东授予诺亚集团不可撤销的独家期权，收购诺亚投资股权。
• 独家支持服务合同：诺亚投资聘请诺亚集团为其技术及运营顾问。
• 股权质押协议：登记股东质押诺亚投资股权以担保义务履行。
• 授权委托书：登记股东授权诺亚集团代表其处理诺亚投资事务。
• 豁免条件：
  • 未获独立董事批准不得更改合约安排。
  • 未获独立股东批准不得更改监管合约安排的协议。
  • 经济利益灵活掌控。
  • 合约安排可续期及重订，无需股东批准。
  • 持续披露及批准。

独立审计师报告

• 审计师确认合约安排符合规定，未发现任何违规事项。
• 审计师函件副本已提交至港交所。

其他关键信息

• 现金流及资本资源：2022年拥有现金及现金等价物4,403.9百万元，用于运营及投资。
• 政府补贴：2022年获得89.2百万元，主要来自地方补贴。
• 员工及薪酬：截至2022年底，共有2,884名员工，主要分布在财富管理、理财师、资产管理及海外业务部门。
• 合规及风险管理：公司实施多项合规及风险管理措施，包括反洗钱、数据安全及客户尽职调查。

财务衡量标准

• 非公认会计准则净收益：
  • 2021年：1,314,131
  • 2022年：976,571
  • 变动率：-25.7%
• 该标准用于排除以股份为基础的薪酬及非现金和解支出影响，并考虑相关税务调整。

总结

Noah Holdings 是一家具有全球资产管理能力的中国领先高净值财富管理服务提供商，业务涵盖财富管理、资产管理及其他服务。公司在2022年面对复杂宏观经济环境，通过优化客户策略及成本控制，实现了经营利润率的提升。尽管整体收入下降，但其海外业务持续增长，资产管理规模扩大。公司采取多种合约安排以规避中国对外资的限制，同时面临法律、合规及汇率波动等风险。公司持续进行员工培训及合规管理，以确保业务稳健发展。