20160405-华南证券投资顾问-华南投资周刊_44页_5mb

華南投資週刊總結（No.1162）

核心內容

本週華南投資週刊主要探討台股與國際股市的走勢，分析葉倫鴿派言論對全球市場的影響，並介紹多檔潛力股及技術面分析。整體市場呈現盤整修正態勢，個股表現與財報走勢關係密切。國際市場方面，美國聯準會（Fed）延緩升息，亞洲經濟成長動能偏弱，但部分國家如日本與韓國持續寬鬆政策。

---

主要觀點

一、台股走勢

• 指數盤整：台股加權指數在權值股撐盤下，維持在3月盤整區間，整體走勢仍以個股基本面為主。
• 個股表現：部分個股如鴻海、生技醫療、電動車概念股及遊戲文創股表現強勢，而權值股與資產股則偏弱。
• 成交量與漲跌：週成交量在694億至961億之間波動，週漲跌幅度在-14.52點至+119.69點間。

二、國際股市與利率政策

• 葉倫鴿派言論：葉倫強調聯準會將審慎進行利率調升，預估4月與6月均不會升息，此言論提振全球股市。
• 美國經濟數據：美國經濟持續復甦，但通膨尚未達成目標，且受到全球金融市場動盪影響。
• 其他國家動態：
  • 日本：央行維持負利率政策，經濟復甦不顯著，可能需進一步寬鬆。
  • 歐元區：ECB擴大貨幣寬鬆，但經濟前景仍偏保守。
  • 英國：央行維持利率不變，預估將在2017年6月前維持現狀。
  • 中國：經濟成長動能偏弱，央行持續寬鬆以維持流動性。

三、市場利多與利空

利多：

1. 鴻夏合作：鴻海與夏普合作接近落實，預計4月2日舉行簽約記者會。
2. 外資流入：外資連續11日淨流入，3月累計淨流入57.5億美元。
3. 葉倫鴿派言論：穩定市場情緒，促進美股走升。
4. 台灣景氣：央行降息維持金融穩定，預計6月可能再降息。

利空：

1. 景氣燈號：台灣2月景氣燈號為藍燈，經濟成長力道疲弱。
2. 壽險業虧損：壽險業投資國內外股票未實現虧損達1,000~1,500億元。
3. 亞銀經濟預測：亞洲開發中國家今明兩年經濟成長率下修至5.7%。
4. 出口數據：台灣2月出口年減11.8%，經濟表現不理想。

---

潛力股介紹

F-英利（2239）

• 公司簡介：成立於1991年，中國OE汽車零組件廠，主要客戶包括一汽大眾、賓士、BMW等。
• 產品結構：金屬件佔65%，非金屬件佔34%，主要產品包括車身沖壓件、儀表板骨架、底護板等。
• 技術優勢：玻纖複合材技術為最大優勢，與一汽大眾合作密切。
• 財務表現：2015年營收114.6億元，稅後EPS10.42元；預估2016年營收135.5億元，稅後EPS11.73元。
• 投資建議：建議在12-18倍本益比區間操作。

F-統一超（2912）

• 公司簡介：台灣零售業龍頭，經營規模大，擁有強大的供應鏈管理能力。
• 財務表現：2015年營收穩定，股利政策優於市場。
• 投資建議：關注其財務結構與零售業成長動能。

F-貿聯（3665）

• 公司簡介：全球知名電子製造服務（EMS）公司，技術與供應鏈管理強。
• 財務表現：2015年營收與獲利表現亮眼，股利政策穩定。
• 投資建議：持續關注其國際業務與技術創新。

崑鼎（6803）

• 公司簡介：電子零組件與設備製造商，技術與市場布局廣泛。
• 財務表現：2015年營收與獲利表現良好，具成長潛力。
• 投資建議：關注其技術與國際市場動向。

---

技術面分析

• 市場走勢：台股與櫃買指數在3月29日至4月1日間，呈現盤整修正，個股反應財報與基本面。
• 成交量：週成交量在694億至961億之間波動，顯示市場交易活絡度有所提升。
• 技術指標：部分個股如鴻海、生技醫療、電動車概念股表現強勢，而權值股與資產股偏弱。

---

統計與市場動態

三大法人買賣超

• 外資：2016年3月28日買超28.7億元，3月31日買超55.6億元。
• 投信：買超幅度較小，整體偏空。
• 自營商：買超幅度較大，3月31日買超45.6億元。

筹碼變化

• 外資：2016年3月籌碼增加1,350億元。
• 投信：籌碼減少69億元。
• 自營：籌碼減少182億元。
• 總體：籌碼淨增加681億元。

---

汇率情勢

• 美元指數：受葉倫鴿派言論影響，走弱，帶動亞股走揚。
• 人民幣：對美元升值，但受國際情勢影響，可能短期走弱。
• 韓元、澳幣、新幣：受美元走弱影響，升值幅度不一。
• 新台幣：短期受葉倫言論提振，走升，但景氣疲弱可能影響長期走勢。

---

投資組合建議

• 本週精選投資組合：建議關注具成長性與技術優勢的個股，如F-英利、統一超、F-貿聯及崑鼎。
• 商品報價：散裝航運運價與原物料行情持續走低。
• 經濟數據：重要數據如出口、就業、房價等均表現不一，需持續觀察。

---

結論

葉倫鴿派言論穩定市場情緒，預估4月與6月均不會升息。台股與國際股市均呈現盤整修正態勢，個股反應財報與基本面。投資人應關注具技術優勢與成長潛力的個股，如F-英利、統一超、F-貿聯及崑鼎。國際市場方面，需留意中國經濟與全球金融情勢對各國市場的影響。